半導體板塊整體回調(diào)明顯 29只概念股獲機構(gòu)看好

進入3月份以來，截至3月24日，半導體板塊整體回調(diào)明顯，期間半導體行業(yè)指數(shù)累計下跌12.78%，大幅跑輸同期上證指數(shù)(下跌4.05%)，與此同時，行業(yè)內(nèi)成份股表現(xiàn)分化，有12只個股實現(xiàn)上漲，其中，中晶科技領漲，期間累計漲19.69%，大唐電信緊隨其后，期間累計漲17.28%，富瀚微、明微電子、蘇州固锝、晶豐明源、帝科股份等5只個股期間累計漲幅均超10%，安集科技、斯達半導、北方華創(chuàng)跌幅居前三，期間分別下跌28.71%、27.56%、25.20%。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向《證券日報》記者表示，半導體板塊整體表現(xiàn)比較弱，跌幅也比較大，主要是半導體行業(yè)的估值一般較高，業(yè)績支撐不強，這次下跌主要是殺估值，所以高估值的板塊跌幅比較大，此外，美國對我國芯片行業(yè)的限制也導致行業(yè)整體預期不高，整體前景的展望不樂觀，這些都影響到半導體行業(yè)的估值。

與此同時，市場資金對于半導體行業(yè)股的配置也趨于謹慎，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，3月份以來，有9只半導體概念股期間呈大單資金凈流入態(tài)勢，占比僅13.04%，期間合計大單資金凈流入3.01億元。其中，韋爾股份期間獲得大單資金凈流入最多，為1.27億元，雅克科技為5296.83萬元，瑞芯微、富瀚微、蘇州固锝、大唐電信等4只個股期間大單資金凈流入均超1000萬元，上述6只個股合計吸金2.94億元。

對于半導體行業(yè)的現(xiàn)狀，接受《證券日報》記者采訪的海島資產(chǎn)董事長張銳表示，目前全球半導體行業(yè)處于芯片短缺的狀態(tài)，其中，汽車企業(yè)芯片短缺是一個特別嚴重的問題。從宏觀的角度來說，汽車行業(yè)和消費品行業(yè)的芯片短缺現(xiàn)象從2017年底特斯拉Model3正式開始交付起，預示著接下來的幾年我國乃至全世界對高規(guī)格和先進集成芯片緊缺的狀況。由于半導體的生產(chǎn)供應鏈也是一個全球化的分布，半導體的設計、晶圓的生產(chǎn)、封裝及應用其實是分布在全世界各個角落的，疫情對于行業(yè)發(fā)展也產(chǎn)生了一定影響。

華安證券認為，目前晶圓代工產(chǎn)能持續(xù)吃緊，從需求方面看，手機快充、Type-C接口等消費電子、兩輪電動車、共享電單車、新能源車PHEV/EV、光伏風電、工控替代等下游領域快速發(fā)展，促進了半導體持續(xù)繁榮，供給端來看，今年一波三折的疫情對海外的廠商產(chǎn)能和物流帶來了諸多的限制，國內(nèi)疫情率先控制，供給端競爭格局得到優(yōu)化，國產(chǎn)替代進程加速。

可以看到，去年半導體行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)存在一定差距，截至3月24日，已有8家半導體行業(yè)上市公司率先披露了2020年年報，其中，士蘭微、賽微電子、捷捷微電、明微電子等4家公司報告期內(nèi)凈利潤均實現(xiàn)同比增長，分別增長78.91%、77.88%、48.88%、35.36%。康強電子、蘇州固锝、樂鑫科技、力合微等4家公司報告期內(nèi)凈利潤則出現(xiàn)不同程度的下跌，分別下跌4.91%、24.21%、34.35%、35.98%。

投資機會方面，張銳認為，投資者應該關注在技術上具有核心競爭力的企業(yè)，比如關注半導體制成的先進程度，技術級別是否能夠提供給量產(chǎn)企業(yè)，與此同時，關注企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，對于財務數(shù)據(jù)的表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)可以重點關注。

國元證券表示，在面板行業(yè)迎歷史性周期向好環(huán)境下，國產(chǎn)面板龍頭迎黃金發(fā)展期，周期性與成長性疊加有望迎來戴維斯雙擊，理應給予龍頭廠商更高估值。

天風證券認為，從中長期維度上，擴張半導體行業(yè)成長的邊界因子依然存在，下游應用端以5G、新能源汽車、云服務器為主線，具化到中國大陸地區(qū)，該機構(gòu)認為“國產(chǎn)替代”是當下時點的板塊邏輯，“國產(chǎn)替代”下的“成長性”優(yōu)于“周期性”考慮。

最近30日內(nèi)，有29只半導體行業(yè)股獲機構(gòu)給予“買入“或“增持”等看好評級，占比超四成，其中，韋爾股份看好評級家數(shù)最多，獲得10家機構(gòu)看好評級，斯達半導、晶晨股份、晶豐明源、瀾起科技、揚杰科技、卓勝微、捷捷微電等7只個股均獲得4家及以上機構(gòu)看好評級。

不過，楊德龍表示了謹慎的投資觀點。他認為近期半導體板塊的投資機會不是太大，可能還是要等到美國對我國半導體行業(yè)政策緩和，投資者可以重點關注一些具有硬核科技的芯片龍頭企業(yè)。

表：3月份以來實現(xiàn)上漲的半導體行業(yè)股一覽

(趙子強 楚麗君)