順豐控股前三季度凈利預(yù)降七成 網(wǎng)絡(luò)資源整合將持續(xù)

順豐控股(002352)13日披露三季報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.6億元-18.6億元，同比下降67%-69%;其中第三季度凈利潤(rùn)同比下降40%-46%。

盈利水平逐步回暖

13日，順豐控股披露三季報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.6億元-18.6億元，較上年同期55.98億元下降67%-69%，基本每股收益0.39元/股-0.41元/股;其中第三季度實(shí)現(xiàn)盈利10億元-11億元，較上年同期18.36億元下降40%-46%，基本每股收益0.22元/股-0.24元/股。

從單季度業(yè)績(jī)環(huán)比變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，公司第三季度實(shí)現(xiàn)扣非凈利7.5億元-8.5億元，較第二季度6.57億元環(huán)比增長(zhǎng)14%-29%，整體盈利水平再度回暖。

經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司7月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收135.83億元，較上年同期113.67億元增長(zhǎng)19.5%;完成業(yè)務(wù)8.51億票，較上年同期6.36億票增長(zhǎng)33.81%;供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.54億元，較上年同期6億元增長(zhǎng)106%。今年8月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收138.71億元，較上年同期111.57億元增長(zhǎng)24.33%，業(yè)務(wù)量實(shí)現(xiàn)8.68億票，較上年同期6.52億票增長(zhǎng)33.13%;供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.97億元，較上年同期6.18億元增長(zhǎng)77.51%。

雖然公司主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收及業(yè)務(wù)量均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但7、8月速運(yùn)業(yè)務(wù)單票收入同比均呈下降態(tài)勢(shì)，其中7月單票收入15.96元，較上年同期17.87元減少了10.69%;8月單票收入略有上升，為15.98元，較上年同期17.11減少6.6%。

網(wǎng)絡(luò)資源整合將持續(xù)

對(duì)于第三季度業(yè)績(jī)，順豐控股證券部工作人員對(duì)《大眾證券報(bào)》記者表示：“主要由于公司完善產(chǎn)品分層，調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品定價(jià)能力;同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)資源整合、成本精細(xì)化管控、中轉(zhuǎn)場(chǎng)自動(dòng)化設(shè)備升級(jí)等舉措，場(chǎng)地、運(yùn)力資源利用率以及營(yíng)運(yùn)操作效能逐步提升，從而改善整體效益。”

為了滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張的需要，2021年2月10日，順豐控股披露定增預(yù)案，擬募資不超220億元，用于速運(yùn)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)、新建鄂州民用機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心工程項(xiàng)目、數(shù)智化供應(yīng)鏈系統(tǒng)等項(xiàng)目。除了資本性開支拉低業(yè)績(jī)，由于特惠專配業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅猛，下沉市場(chǎng)電商需求旺盛，導(dǎo)致存量客戶中的經(jīng)濟(jì)型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，公司電商件毛利承壓。此外，春節(jié)不打烊的安排也造成了經(jīng)營(yíng)成本在短期內(nèi)攀升。多重因素下，今年一季度，順豐控股業(yè)績(jī)大幅“跳水”，凈利虧損9.89億元。

二季度以來(lái)，隨著公司加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的場(chǎng)地、線路等資源整合優(yōu)化，并持續(xù)開展中轉(zhuǎn)場(chǎng)自動(dòng)化設(shè)備升級(jí)改造，促使部分產(chǎn)能瓶頸得到緩解，資源利用率、營(yíng)運(yùn)效能等環(huán)比穩(wěn)步回升。此外，第二季度生鮮時(shí)令旺季也推動(dòng)了盈利性較好的時(shí)效快遞業(yè)務(wù)量環(huán)比回升。多重利好下，公司第二季度開始回暖，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.49億元，1-6月實(shí)現(xiàn)凈利7.6億元。

順豐控股9月29日披露公告稱，已成功收購(gòu)嘉里物流51.5%股權(quán)。嘉里物流擁有包括東南亞在內(nèi)的廣泛國(guó)際貨代覆蓋網(wǎng)絡(luò)，并購(gòu)成功后，可以完成公司整體供應(yīng)鏈解決方案能力，結(jié)合已有的國(guó)際貨航能力，進(jìn)一步加強(qiáng)公司的國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)能力。

浙商證券研報(bào)認(rèn)為，隨著公司不斷深化快遞和快運(yùn)業(yè)務(wù)的服務(wù)分層，同時(shí)推進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，將在供給端提質(zhì)增效，從而更好地校準(zhǔn)產(chǎn)能投入與產(chǎn)品矩陣的適配度;此外網(wǎng)絡(luò)融通與精益管理穩(wěn)步推進(jìn)，有望在成本端助推規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)。(朱蓉)