重磅！富時羅素多指數調整，外資持續流入A股市場

日前，全球知名的股市指數編制商富時羅素發布公告，宣布將對富時中國50指數、富時中國A50指數、富時中國A150指數、富時中國A200指數、富時中國A400指數、富時中國A小盤股指數等指數進行變更，該變更于9月16日收盤后生效。國泰君安證券江蘇分公司投資顧問白之遠指出，根據指數調整的歷史經驗來看，富時羅素的相關調整往往能吸引大量海外資金進入A股市場，但這其中的許多被動型資金為了減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在最后一天調倉，屆時相關股票的波動幅度將增大，交易量也將顯著增加，投資者要提前做好準備。

魅力依舊，外資持續流入A股市場

據了解，在此次調整中，富時A50指數將納入億緯鋰能、中國石油和陜西煤業;同時剔除片仔癀、海螺水泥和中國太保。富時A150指數新增海螺水泥、中國太保、錦浪科技、華能水電、中天科技、德業股份、拓普集團、中國人保、鹽湖股份、邁為股份、片仔癀等11股;同時剔除了三六零、科沃斯、億緯鋰能、方正證券、芒果超媒、卓勝微、新城控股、圣邦股份、陜西煤業、君實生物、中泰證券等。富時A200指數新增錦浪科技、華能水電、中天科技、德業股份、拓普集團、中國人保、中國石油、鹽湖股份、邁為股份等9股;同時剔除了三六零、科沃斯、方正證券、芒果超媒、卓勝微、新城控股、圣邦股份、君實生物、中泰證券。富時A400指數也對其成分股進行了大調整，三六零、愛瑪科技、中油資本、東航物流、科沃斯、鵬輝能源、菲利華等26股被納入;同時剔除了八方股份、貴陽銀行、貝達藥業、中國醫藥、華潤雙鶴、怡亞通等26股。

白之遠指出，隨著我國資本市場改革的深化，A股市場的國際影響力正在逐步提升，國際資本也不斷加大A股的配置力度。富時羅素此次多指數調整，也是對A股市場活力的肯定，用實際行動反駁了某些西方勢力鼓吹的對華“脫鉤斷鏈”論調。其實，中國早在2020年便超過美國成為全球最大的投資目的地，外國直接投資額達2120億美元，增長14%，在發展中國家中高居第一。不久前，高盛投資研究部投資組合策略團隊發表研究報告認為，中國股市受各類宏觀經濟、政策、周期性、持倉等因素支撐，仍將領跑全球其他市場，持續建議高配中國A股和H股。

各領風騷，新老能源板塊輪流“稱王”

深入研究不難發現，富時中國A50指數本次納入的億緯鋰能、中國石油和陜西煤業，均來自能源行業，這其中既有傳統能源巨頭，也有新能源企業，這也是近年來A股市場輪流領漲的兩大投資主線。億緯鋰能作為鋰電池行業的重量級玩家，市場表現一直不俗。8月26日，億緯鋰能上半年財報顯示，上半年營收146.26億元，同比增長127.54%。9月9日，億緯鋰能更是發布公告稱，子公司億緯動力獲得德國寶馬的訂單，將為德國寶馬集團Neue Klasse系列車型提供大圓柱鋰離子電芯。受益于煤炭行業高度景氣周期持續，陜西煤業今年上半年達到效益巔峰。財報顯示，陜西煤業實現營收836.90億元，同比增長14.86%;凈利潤245.98億元，同比增長196.6%。同樣，得益于國際油價上漲，中國石油上半年日賺4.55億元，半年實現總營業收入1.61萬億元，同比增長34.9%，達到上市以來歷史同期最好水平。

白之遠指出，在全球能源供應緊張的背景下，未來一段時間，A股市場新老能源板塊或將持續強勢。在過去的8月份，A股經歷了大幅震蕩，但煤炭、石油等傳統能源板塊表現相當出彩。受俄烏長期沖突影響，國際原油與天然氣供應短缺，價格暴漲，歐洲多國不得已重新啟用煤炭發電。中國作為煤炭生產大國，產煤企業的股票價格自然一飛沖天。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，傳統能源上漲，其實還是因為供應緊張導致的價格上漲，但從長期來看，還是新能源更能代表未來發展方向。新能源板塊近期雖然有所回調，但是市場關注度非常高，以億緯鋰能為代表的很多新能源企業具有成本控制、戰略布局等確定性優勢，值得長期投資。

逆水行舟，昔日明星股淪為“明日黃花”

觀察此次被剔除出富時中國A50指數的3只A股股票：片仔癀、海螺水泥和中國太保，一直是各自領域內的龍頭企業，都曾是股市里的“風云人物”，但近期股價表現有所下滑，股票市值也縮水不少。片仔癀一直被稱為“中藥茅臺”，業績曾經突飛猛進，然而風口過去之后，產品價格已“漲上天”的片仔癀在銷售和股票兩個市場遭遇消費者和投資者的“用腳投票”，股價從490.04元/股的歷史高位，降低至300.29元/股，總市值蒸發近1184億元。作為房地產業的上游，水泥行業近年來也深受拖累，市場需求持續走弱。行業“一哥”海螺水泥8月25日晚間披露的半年報顯示，期內公司實現營收總收入562.76億元，同比下降30.06%;歸母凈利潤98.40億元，同比下降34.26%。相比之下，中國太保的表現則要穩定一點，8月28日發布的業績報告顯示，公司實現營業收入2551.14億元，同比增長1.03%，凈利潤133.01億元，同比下降23.13%，基本每股收益為1.38元。但在以股票市值為導向的富時羅素眼里，增長乏力就等同于退步，就會被毫不留情地剔除出去。

被富時羅素指數納入或剔除，對該股票的今后走勢會產生什么影響?白之遠指出，以富時中國A50指數為例，該指數是由滬深兩市中市值最大的50家A股公司組成的，大多數外資把這一重要指標看作是衡量中國市場的精確指標。相關上市公司被納入富時A50指數，幾乎都會得到外資的關注，而外資關注可能會帶來更多的增量資金，提升公司知名度，公司的股票市值也會大幅增長。反之，被剔除富時A50指數的個股，將會被相關指數基金被動賣出，股價在二級市場或將承壓。不過需要指出的是，從長周期來看，相關個股被納入或剔除富時A50指數后，也不意味著該股股價就會持續上漲或一路下跌，因為決定相關個股長期走勢的主要還是公司的基本面。因此，投資者在分析富時A50指數的相關成分股的投資價值時，一定要結合公司基本面，不必太在意股價短期的漲漲跌跌。