申通、韻達(dá)單月差距不足 4000 萬票！A 股快遞公司 5 月單票價格普跌再引“價格戰(zhàn)”焦慮

每經(jīng)記者 趙雯琪 每經(jīng)編輯 劉雪梅

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圓通擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢、申通韻達(dá)奮起直追，在二季度的關(guān)鍵月，快遞公司的競爭激烈且充滿看點。

6 月 19 日晚間，A 股四家快遞公司公布 5 月經(jīng)營業(yè)績，其中四家快遞公司快遞業(yè)務(wù)收入和業(yè)務(wù)量均實現(xiàn)增長，但單票價格卻無一例外同比下滑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，申通快遞（SZ002468，股價 11.23 元，市值 171.91 億元）5 月業(yè)務(wù)量增速依然居四家之首，為 49.85%，且申通與韻達(dá)股份（SZ002120，股價 9.79 元，市值 284.13 億元）業(yè)務(wù)量差距僅僅不到 4000 萬單，圓通速遞（SH600233，股價 14.5 元，市值 499.12 億元）繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，這也為快遞公司的市占排名再添懸念，收入增速方面，申通繼續(xù)領(lǐng)跑四家快遞公司，韻達(dá)增速最慢，為 1.43%。

從整個行業(yè)來看，5 月在小長假和 618 啟動的帶動下，快遞行業(yè)迎來業(yè)務(wù)量整體增長，國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國郵政行業(yè) 5 月寄遞業(yè)務(wù)量完成 134.8 億件，同比增長 16.5%，其中，快遞業(yè)務(wù)量完成 109.9 億件，同比增長 18.9%，快遞業(yè)務(wù)收入完成 982.3 億元，同比增長 12.6%。

不過雖然 5 月整個行業(yè)和快遞公司均實現(xiàn)了業(yè)務(wù)量和營收的同比增長，但是單票收入的普遍下滑也引發(fā)業(yè)內(nèi)對于 " 價格戰(zhàn) " 卷土重來的焦慮，截至今日收盤，快遞公司股價全線飄綠，一定程度也反映出資本層面對于快遞行業(yè)競爭趨勢的擔(dān)憂。

圓通業(yè)務(wù)量領(lǐng)先 申通韻達(dá)差距縮小

從各家公司披露的具體業(yè)績看，申通 5 月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入 33.18 億元，同比增長 29.99%；完成業(yè)務(wù)量 15.03 億票，同比增長 49.85%；韻達(dá) 5 月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入 37.58 億元，同比增長 1.43%；完成業(yè)務(wù)量 15.39 億票，同比增長 3.64%；

圓通 5 月快遞產(chǎn)品收入 41.53 億元，同比增長 6.43%；業(yè)務(wù)完成量 17.9 億票，同比增長 15.22%；圓通在財報中披露，進(jìn)入第二季度，綜合季節(jié)性等因素，圓通主動調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，輕量化小件占比提升，快遞產(chǎn)品單票重量和單票收入有所下降。

順豐控股（002352SZ，股價 48.52 元，市值 2375.15 億元）5 月份營收達(dá)到 201.6 億元；其中，速運業(yè)務(wù)營收達(dá)到 151.67 億元，同比增加 8.82%；業(yè)務(wù)量達(dá)到 9.83 億件，同比增加 8.98%；單票收入保持在 15.43 元 / 票，環(huán)比 4 月增加 1.98%，同比下滑 0.13%，供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)營收 49.93 億元，環(huán)比 4 月增加 6.08%。

順豐在財報中表示，5 月的速運物流業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)如果不含豐網(wǎng)速運數(shù)據(jù)，速運業(yè)務(wù)量同比將增加 14.57%。而在國際快遞業(yè)務(wù)方面，順豐披露，其 2023 年 5 月件量為 0.068 億票（不含嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司的海外本土快遞），相比之下，2022 年 5 月件量為 0.047 億票。

從四家快遞公司的 5 月業(yè)績可以看出，在反超韻達(dá)后，圓通繼續(xù)穩(wěn)居通達(dá)系市占率第二的位置，韻達(dá)業(yè)務(wù)量和快遞收入重回正軌，連續(xù)兩月實現(xiàn)正向增長，但增速不及競爭對手。而申通繼續(xù)奮起直追，與韻達(dá)的差距繼續(xù)縮小，通達(dá)系市占率第三名之爭依然存在懸念。

申通快遞總裁王文彬曾在申通快遞 2023 年客戶開放日上表示，去年申通的巔峰產(chǎn)能（日常單量水平）做到 5000 萬單，今年巔峰產(chǎn)能預(yù)估可達(dá) 5500 萬單，今年的改擴(kuò)建有 37 個，設(shè)備優(yōu)化項目有 18 個。" 經(jīng)濟(jì)型快遞講究的是更高性價比，在經(jīng)濟(jì)型快遞里面，申通快遞希望未來三年單量能夠到前三，時效和質(zhì)量都能夠在第一梯隊。" 王文彬表示。

單票價格普降 快遞格局變化再添懸念

雖然業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)普遍增長，從單票價格看，快遞 " 價格戰(zhàn) " 有卷土重來的跡象。其中，申通 5 月單票收入 2.21 元，同比下降 13.33%，韻達(dá)快遞服務(wù)單票收入 2.44 元，同比下降 2.01%，圓通快遞產(chǎn)品單票收入 2.32 元，同比下降 7.62%，順豐單票價格 15.43 元，同比微降 0.13%。

除了市場競爭之外，5 月以來，快遞公司在資本市場上也動作頻頻，5 月 12 日，極兔宣布 11.83 億元收購順豐旗下豐網(wǎng)業(yè)務(wù)；6 月 16 日，極兔在港股遞交招股書，順豐持股極兔的傳言也得到驗證；6 月初，菜鳥 38.78 億元拿下申通 25% 股權(quán)，這些都引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于快遞行業(yè)新一輪兼并重組的猜測。

快遞專家趙小敏曾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，極兔收購豐網(wǎng)一方面預(yù)示著順豐放棄加盟網(wǎng)絡(luò)的探索，將更加聚焦中高端快遞和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)主業(yè)，這也和全球物流快遞巨頭 UPS 和聯(lián)邦快遞的大戰(zhàn)略基本一致。而極兔的上市則必然會攪動快遞行業(yè)的新一輪競爭，加盟制快遞公司同質(zhì)化競爭進(jìn)程會加快，排名也會發(fā)生較大的變化。

安信證券研報顯示，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇環(huán)境下，快遞行業(yè)需求韌性凸顯。但同時由于頭部快遞企業(yè)產(chǎn)能過剩及競爭策略變化，今年價格競爭意外加劇，行業(yè)價格已再次降至較低水平。

在此競爭環(huán)境下，安信證券分析稱，快遞公司依然會龍頭恒強，在穩(wěn)定的加盟網(wǎng)絡(luò)支持和運營實力下，有望有效擴(kuò)張份額，推動規(guī)模效應(yīng)與管理效應(yīng)充分降本，帶來業(yè)績韌性，同時關(guān)注申通份額較快提升，帶來遠(yuǎn)期的展望空間。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 王郁彪 攝