商業(yè)銀行年內(nèi)發(fā)債逾千億元 定向“滴灌”小微企業(yè)小微金融債可實現(xiàn)三贏

發(fā)行金融債是商業(yè)銀行一種常態(tài)化融資渠道，也是銀行補充資本的主要方式之一。

《證券日報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前兩個月商業(yè)銀行已累計發(fā)行超1000億元金融債，其中小型微型企業(yè)貸款專項金融債券(以下簡稱“小微金融債”)規(guī)模超500億元，占發(fā)行總規(guī)模的半壁江山。

商業(yè)銀行發(fā)債積極

小微金融債規(guī)模占比過半

進入2021年以來，銀行對金融債的發(fā)行熱度不減。《證券日報》記者對Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，截至3月7日，年內(nèi)已有18家商業(yè)銀行發(fā)行了18只金融債，合計發(fā)行1123.1億元。其中，小微金融債的發(fā)行規(guī)模達520億元，占已發(fā)金融債總規(guī)模的半數(shù)以上。

目前商業(yè)銀行補充資本的渠道主要包括：發(fā)行股票及可轉(zhuǎn)債、股東注資(補充核心一級資本)，發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債(補充其他一級資本)，發(fā)行二級資本債(補充二級資本)。其中，二級資本債及永續(xù)債的發(fā)行較為便捷，對資本補充渠道相對有限的中小銀行而言是個重要的融資工具。此外，去年監(jiān)管部門還創(chuàng)新了銀行融資方式，通過發(fā)行地方專項債向中小銀行注資。自2020年12月份首個用于支持中小銀行的地方專項債落地后，截至目前已有6個省份發(fā)行了此類專項債以支持當?shù)刂行°y行進行資本補充。

具體來看，今年前兩個月，商業(yè)銀行發(fā)行的債券類型除金融債、二級資本債券、永續(xù)債外，還包括小微金融債和綠色金融債券，發(fā)行銀行主體包括3家國有大行、7家股份制銀行、3家城商行和4家農(nóng)商行。這足以反映出金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)及綠色產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度。

今年3月份以來，僅有中原銀行發(fā)行了一款“21中原銀行01”金融債。據(jù)了解，這是全國首單由商業(yè)銀行注冊發(fā)行的支持國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的專項金融債券。

東方金誠金融業(yè)務部分析師李倩對《證券日報》記者表示，2021年貨幣政策本著“穩(wěn)字當頭、不急轉(zhuǎn)彎”的原則，市場流動性將維持穩(wěn)健中性的主基調(diào)，資金利率中樞趨緊。預計未來央行將加強流動性精準投向，引導金融機構(gòu)加大對新基建、“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新、小微和民營企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。從目前商業(yè)銀行債券發(fā)行情況來看，考慮到2021年銀行業(yè)仍將面臨一定的資本、撥備和流動性補充壓力，預計未來商業(yè)銀行債券發(fā)行力度不減。在監(jiān)管層的支持下，創(chuàng)新型資本補充工具的發(fā)行主體或?qū)⒊掷m(xù)擴容。

定向“滴灌”小微企業(yè)

小微金融債可實現(xiàn)三贏

在小微企業(yè)貸款方面，今年政府工作報告強調(diào)，將延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策;延長小微企業(yè)融資擔保降費獎補政策;大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30%以上;適當降低小微企業(yè)支付手續(xù)費。今年務必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降。政府工作報告還指出，繼續(xù)多渠道補充中小銀行資本。

《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，發(fā)行小微金融債已逐漸成為商業(yè)銀行常態(tài)化的融資渠道，同時，小微金融債還是商業(yè)銀行定向“滴灌”小微企業(yè)的重要工具之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年共有40家銀行合計發(fā)行51單小微金融債，發(fā)行總規(guī)模達3732.8億元。

今年小微金融債的發(fā)行勢頭不減。今年1月份，共有10家商業(yè)銀行合計發(fā)行947億元債券，其中小微企業(yè)金融債券發(fā)行規(guī)模達420億元;2月份，共有7家商業(yè)銀行合計發(fā)行156.1億元債券，其中小微企業(yè)金融債券發(fā)行規(guī)模達100億元。今年前兩個月，小微企業(yè)金融債券的發(fā)行規(guī)模均是當月商業(yè)銀行發(fā)債總規(guī)模中占比最高的。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示，政府工作報告連續(xù)幾年都對銀行小微企業(yè)貸款提出較高要求，所以應該支持銀行以更多渠道獲取成本相對較低的資金，增強銀行支持服務小微企業(yè)的可持續(xù)性。銀行通過發(fā)行小微企業(yè)金融債，能夠獲取更多成本相對較低的資金，有助于銀行更好地支持小微企業(yè)。

郵儲銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理朱微亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，發(fā)行小微金融債，可以實現(xiàn)國家、銀行和企業(yè)三贏。一是有力支持穩(wěn)增長、保就業(yè)。二是有力引導銀行資金投放。監(jiān)管機構(gòu)進行政策引導，例如，增加了“小微金融債對應貸款不計入存貸比分子項”的政策優(yōu)惠，對于受資金和存貸比例制約的中小銀行具有較強的政策吸引力。三是有效緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。(李文 余俊毅)