興銀理財首只養老理財產品即將面市 養老理財發展空間有多大

獲批試點近8個月，興銀理財首只養老理財即將面市。近日，興銀理財宣布，首只養老理財產品“興銀安愉1號養老理財”將于10月31日正式發售。與首批試點機構同日發售養老理財產品不同，第二批養老理財試點機構發行時間為何不一致?發行已進入常態化階段，投資者對養老理財的態度如何?

作為第二批養老理財試點機構之一的興銀理財即將發行首只養老理財產品。

近日，興銀理財宣布，興銀理財的首只養老理財產品“興銀安愉1號養老理財”將于10月31日正式發售，發行地點涵蓋北京、上海、成都等10個養老理財試點城市，業績比較基準為5.8%-8%，這也意味著正式發行養老理財產品的機構將增至10家，興銀理財也是第3家發行養老理財產品的股份制銀行理財公司。

興銀理財發行旗下首只養老理財

興銀理財獲批開業于2019年12月，據了解，興銀理財自成立伊始就深入研究養老金融服務需求，組建團隊開展養老理財產品前瞻性研究。

2020年4月，興銀理財即發行了“安愉樂享1號”，該產品為5年期封閉式管理，1元起購，產品100%投資于固定收益類資產，不參與股票投資，五年內將不少于三次分紅，兼顧了投資收益與流動性需求，適合中長期養老需求并且追求相對穩定收益的投資者，當時興銀理財就將其作為首款養老理財產品進行宣傳。

2021年9月，銀保監會發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，決定開展養老理財發行試點。同時要求各理財公司應當規范養老理財產品名稱使用，持續清理名不符實的“養老”字樣理財產品。隨后在12月，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財率先在深圳、武漢、成都和青島四地發行首只養老理財。

今年2月，養老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”(或“10+1”)，興銀理財成為試點機構之一，與其同時獲批的試點機構還有農銀理財、中郵理財、中銀理財、交銀理財和信銀理財。

雖然興銀理財獲批試點后發行的首只養老理財暫未公布產品說明書，但是結合此前發行的養老型理財產品特點，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，“興銀安愉1號養老理財”可能會具備更高產品運作、風險管理穩健和安全性要求，收益更加穩健、申贖機制更加靈活、業績比較基準更具吸引力。

與首批試點機構同日發售養老理財產品不同，第二批養老理財試點機構發行時間不一。目前中郵理財、中銀理財、交銀理財、農銀理財已于8月先后推出首只養老理財產品，興銀理財首只養老理也將在10月末面市，而信銀理財則暫未公布發售時間。

談及第二批養老理財試點機構發行時間相差較大的原因，零壹研究院院長于百程表示，今年3月第二批試點機構正式開啟試點，受市場環境影響，相較于首批試點機構，第二批試點機構在發行時間上有所推后，同時，各家機構都尤為重視首只養老理財產品的發行，因此在產品準備和推出時間選擇上也會更加慎重。

產品發行受熱捧

自開啟試點之日算起，如今距離養老理財試點已滿一周年。從產品發行情況來看，中國理財網數據顯示，截至目前，已發行的9家理財公司合計推出48只養老理財產品，產品類型主要以固定收益類為主，混合類主要發行機構為光大理財和貝萊德建信理財。另據普益標準數據，這48只養老理財產品累計募集規模約950億元。其中，僅今年三季度就有23只養老理財產品正式成立，合計募集金額超380億元。

自發行之日起，養老理財就受到市場青睞，首批試點機構發行的養老理財產品中有多只曾上調計劃募集規模，而到第二批試點機構發行產品之時，養老理財已進入常態化發行階段，但投資者對養老理財的認購熱情仍不減，第二批試點機構發售的養老理財產品中有多只均提前完成募集。

為何養老理財會如此收到市場追捧?于百程認為，今年以來股市下跌，權益類相關理財產品凈值表現不佳，存款和現金類產品受到“降息”影響，收益率下滑。相比之下，養老理財產品設計上具有穩健性和長期性的特點，業績比較基準比較高，并且產品具有稀缺性，因此受到投資者的追捧。

或將迎來更大發展空間

4月21日，國務院辦公廳印發《關于推動個人養老金發展的意見》，明確個人養老金資金賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財等產品，同時提到，將結合實際分步實施，選擇部分城市先試行一年，標志著個人養老金試點拉開帷幕。

個人養老金試點拉開帷幕的同時，養老理財試點機構或將持續擴容。目前已有10家理財公司、1家中外合資理財公司獲批養老理財試點，同時在第二批養老理財試點機構獲批之時，養老理財試點范圍擴大至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。在7月30日召開的“2022青島·中國財富論壇”上，銀保監會副主席梁濤透露，下一步將在充分總結評估的基礎上，研究適時進一步擴大試點范圍。

未來哪類機構、地區將會率先獲得養老理財的擴圍資格?資深金融政策監管專家周毅欽認為，預計股份制銀行理財公司以及成立較早的城商行理財公司中會有機構有望入圍，而外資控股理財公司預計也會有新生力量加入。在試點城市方面，寧波、杭州、合肥、南京等準一線城市或將加入試點城市行列。

對于未來養老理財的發行趨勢和建議，周茂華表示，預計未來養老理財產品遵循穩健安全、普惠創新方向發展，真正體現“養老”屬性，切實滿足多層次養老理財需求。個人投資者需要根據自身情況，充分考慮養老投資需求，同時，平衡好流動性和風險收益，養老理財產品投資具有長期限，充分考慮未來現金需求以及防范非正規機構假養老理財產品等。 (李海顏)