市場回暖、線下客流提升，阿迪達斯一季度大中華區業績復蘇

繼李寧、361等多家運動品牌一季度業績報喜后，全球運動品牌巨頭阿迪達斯在中國市場業也出現了復蘇趨勢。

5月5日，阿迪達斯公布其2023年第一季度業績報告。報告期內，阿迪達斯全球實現營收52.74億歐元；營業利潤為6000萬歐元。分地區來看，大中華區仍是阿迪達斯最為重要的戰略市場之一，在今年第一季度貢獻營收8.84億歐元，相較2022年第四季度增長70%。其中，自營門店銷售實現兩位數增長。阿迪達斯全球首席執行官比約恩·古爾登（Bjorn Gulden）在財報中表示：“大中華區一季度業績好于預期，我們對中國市場的中長期發展保持樂觀。”

從產品品類來看，鞋類產品收入占阿迪達斯全球總營收一半以上，較上年同期增長1%。這也反映了阿迪達斯在足球、跑步、戶外和網球方面勢頭強勁。

分析人士指出，阿迪達斯大中華區業績回暖背后，一方面是國內消費駛入復蘇的快車道。根據國家統計局數據，2023年1-2月社零總額為7.71萬億元，同比增長3.5%；3月社零總額為3.79萬億元，同比增10.6%。2023年一季度紡織服裝類零售數據同比增長12.7%，其中，3月同比增幅達17.7%。

事實上，在國內消費復蘇帶動下，國內多家運動品牌都實現了業績增長，361度(01361.HK)一季度主品牌產品零售額同比錄得雙位數正增長；李寧（02331.HK）披露的2023年第一季度運營狀況顯示，一季度李寧銷售點（不包括李寧YOUNG）在整個平臺的零售流水按年錄得中單位數增長，逐月流水改善趨勢明確；特步（01368.HK）一季度主品牌零售銷售同比增長約20%……

同樣，在消費復蘇帶動下，阿迪達斯線下門店客流和人氣快速回暖。譬如，adidas Originals今年一季度在被稱為“街拍的宇宙中心”的上海安福路，舉辦了三場頗具創新特色的快閃活動，均收獲了較佳的市場反饋，活動現場出現了久違的數百人線下排隊搶購的消費旺景。

另一方面，今年以來，大眾線下運動生活回歸，也帶動專業運動裝備銷售回暖。以馬拉松為例，國內馬拉松賽事在今年3月迎來井噴。已與阿迪達斯合作長達9年的上海半程馬拉松，也時隔兩年回歸，成為年內上海首場參賽人數超萬人的路跑賽事。值得一提的是，今年上海半程馬拉松男女冠軍均選擇了阿迪達斯ADIOS PRO 3跑鞋。

古爾登在財報中強調，追求短期財務結果不是阿迪達斯的目標。古爾登表示：“阿迪達斯擁有成為世界上最好的運動品牌、成為強勁增長的盈利型公司的基因。今年是建立堅實基礎的過渡之年，為2024年、2025年及更長遠的未來奠定基礎。”

西部證券2023年紡織服裝行業投資策略中指出，2023年初以來，消費需求逐漸向好。從紡織服裝板塊來看，中長期消費升級將帶動頭部品牌溢價能力提升，致使行業競爭格局改善，進而帶來市占率和盈利性的雙提升。運動鞋服板塊由于競爭壁壘和準入門檻較高，龍頭品牌競爭格局穩中有升；此外，疊加下半年杭州亞運會的加持，頭部企業將持續受益。

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