蔚來正式在港交所掛牌交易 首日總市值超2600億港元

2022年3月10日，蔚來成功通過介紹方式在香港交易所完成上市，正式開始掛牌交易，股票代碼為“9866”。首日開盤價為160港元，一度小漲后回落，截至發稿，跌0.5%，股價報159.2港元，總市值2657億港元。

蔚來創始人、董事長、CEO李斌表示：“蔚來在香港成功上市離不開用戶的信任、員工的付出以及合作伙伴們的支持。當下汽車產業正處于快速變革的時代，我們將不斷用技術創新，持續為用戶帶來超越期待的產品與體驗，并為投資者創造長期回報。”

早在2021年3月，就陸續有報道稱“蔚小理”將回港上市。隨后，小鵬汽車于同年7月在港二次上市；一個月后，理想汽車赴港上市；而蔚來汽車“姍姍來遲”，在時隔一年之后終于通過聆訊，登陸港交所。

不同于理想汽車和小鵬汽車在美股和港股“雙重上市”，此次蔚來A類普通股的上市僅以介紹方式進行，這意味著公司并不能直接獲得新資金，只是將已上市的舊股申請掛牌買賣。

2022年2月28日，新造車勢力蔚來發布公告稱，公司已通過港交所聆訊，獲得在港交所主板二次上市的原則上批準。此次上市將采用介紹上市的方式，不涉及新股發行及資金募集。

有分析人士認為，在電動汽車企業集體沖刺港股之際，蔚來盡管短期內沒有迫切的融資需求，且當前估值欠佳，但考慮到美國對中概股監管趨嚴、地緣風險上升的可能性，依然有必要提前占住港股這一融資渠道，待時機成熟后再放開融資，吸引更多投資者。

中信證券稱，企業股東在美國原有的存托憑證可以在港交所進行掛牌買賣，但不涉及發行或出售新股。此次上市的好處包括：介紹上市可以節省公開招股的時間，快速掛牌，此后如果需要，蔚來可以在港股再進行融資；上市后，蔚來發行的美國存托憑證可以與港股進行自由兌換。

官方資料顯示，蔚來在上海、合肥、北京、圣何塞、慕尼黑、牛津及奧斯陸等地設立研發、生產、銷售及服務機構。2021年是蔚來全球化的元年，已經全體系進入挪威，并開啟交付。

2021年9月21日，蔚來“五縱三橫四大都市圈”高速換電網絡布局計劃正式發布， 2022年春節前初步建成。其中“五縱”包括G1京哈、G2京滬、G4京港澳、G5京昆、G15沈海高速公路；“三橫”包括 G50滬渝、G30連霍、G60滬昆高速公路；“四大都市圈”包括京津冀都市圈、長三角都市圈、大灣區都市圈和成渝都市圈。

2021年10月15日，江淮蔚來合肥先進制造基地生產線完成階段性升級，為新車型導入和產能提升做好了進一步準備。根據規劃，產線整體升級將于2022年上半年全部完成。

2021年11月24日，NeoPark首座工廠、蔚來第二生產基地首批工藝設備進場啟動安裝，首款車將于2022年Q2完成全工藝生產線試制車下線，Q3正式量產。

截至2022年3月10日，蔚來在全球擁有384家門店；并在全國布局換電站851座，其中高速公路換電站227座；超充站685座，超充樁3844根；目的地充電站673座，充電樁3742根；接入第三方充電樁480000+根。

2022年，蔚來的產品與全體系服務，將在德國、荷蘭、瑞典、丹麥正式落地。蔚來計劃在2025年，為全球超過25個國家和地區的用戶提供服務。截至2月28日，蔚來累計交付182853臺新車（ES8、ES6、EC6）。

根據規劃，2022年蔚來還將交付三款基于NT2.0技術平臺的新車型：智能電動旗艦轎車ET7試駕已于3月5日正式開啟，將于3月28日開啟交付； 中型智能電動轎跑ET5預計2022年9月開啟交付； 另有一款中大型SUV ES7將在今年發布并交付。

此外，蔚來計劃2022年中國市場將累計建成1300+座換電站，6000+根超充樁，10000+根目的地充電樁，持續布局。

中信證券認為，蔚來此次上市為“介紹上市”，不涉及新股發行或融資，為投資者提供更多的交易場所選擇，后續蔚來可以在港股進行融資。預計公司2022年三款新車型上市，將在銷量和技術層面給公司帶來增長亮點。給予2022年收入的5xPS，對應目標價32美元，重申“買入”評級。

花旗銀行則認為，蔚來選擇采用引入方式，不發行新股，不會導致股票稀釋。相信未來1-2天股市將對蔚來港股作出積極反應。