焦點速遞！ChatGPT 炒股收獲 500% 回報！？AI 「操盤手」完勝頂級基金，這意味著什么？

先進實踐

這不是教你用 ChatGPT 炒股的推送

【資料圖】

三天前，Artisana.ai 的作者 Michael Zhang 在 Reddit 分享了他認為被「主流媒體」忽視的一篇論文，后續引發了大量討論，很有趣。

這篇論文是佛羅里達大學的研究人員發布的一項研究。它的結論是 ChatGPT 可以可靠地預測股市趨勢。（報告鏈接在文末）

研究發現：利用 2021 年 10 月至 2022 年 12 月的公開市場數據和新聞，由 ChatGPT 驅動的交易模型在這一時期可以產生超過 500%的回報。這一表現與同一時間段內購買并持有標準普爾 500 指數 ETF 的 -12%回報率形成鮮明對比。

Reddit 文章如下，APPSO做了編譯、整理及補充：

ChatGPT 交易算法在股市上獲得了 500% 的回報！這對對沖基金和散戶意味著什么？

我剛剛讀了另一篇研究報告，但我沒有看到它在主流媒體上得到太多關注。下面總結一些自己的看法和關鍵點，以便于討論。

為什么這份報告引起了我的注意：

- 這是由佛羅里達大學金融系發布的研究報告，而不是博眼球的 Twitter 大 V。

- 該方法論相對嚴謹。

- 情緒分析是一些知名對沖基金（如 DE Shaw、Two Sigma 等）的幾種自動化交易策略的一部分。研究人員得出了這樣的基本結論：ChatGPT 在市場上的所有現有解決方案中表現最佳。

讓我們來看看報告的方法論：

1.該研究使用了從 2021 年 10 月到 2022 年 12 月的數據，確保 ChatGPT（GPT-3.5）的知識庫中沒有這批數據。

2. 研究人員利用網絡爬蟲，收集了與 4,138 家公司相關的 67,586 個標題，然后排除任何股票漲跌的頭條，過濾掉了無意義的、熱點話題、重復的新聞等內容，并確保是最新的信息。

3. 研究小組使用 ChatGPT（GPT-3.5）來評估一個給定的標題是否表明了好消息、壞消息或未知的情況，同時也要求提供一個簡要的解讀。

例如，當看到「Rimini Street 在起訴甲骨文的案件中被罰款 63 萬美元」的標題時，ChatGPT 返回解讀：「是。對 Rimini Street 的罰款有可能增強投資者對甲骨文保護其知識產權和增加其產品和服務需求能力的信心。」——這一回答反映了 ChatGPT 卓越的推理和自然語言能力，它認為該標題對甲骨文帶來積極影響，而市場領先的情緒分析軟件則將標題標為消極的。

4. 研究使用的提示詞（Prompt）、數據集方法和交易策略都得到了清晰披露——透明度意味著可重復的結果。

5. 研究進行了六種不同的交易策略的測試，并針對相同時間段的數據進行了回溯測試。

APPSO：在金融和投資領域，回溯測試是指根據過去的市場數據和特定的投資策略來評估該策略在歷史上的表現，它通常用于驗證和優化投資策略的有效性和可行性。

6. ChatGPT 策略已經與其他金融公司使用的優秀情緒分析工具、GPT-1、GPT-2 和 BERT 等進行了比較測試。ChatGPT 表現優于所有其他工具。

那么不同交易策略的回報是怎樣的？

- 多空策略，即買入有好消息的公司，賣空有壞消息的公司，收益率最高，超過 500%。

- 只做空的策略，只專注于賣空有壞消息的公司，回報率接近 400%。

- 只做長線的策略，只買有好消息的公司，回報率大約為 50%。

- 其他三個策略導致了凈虧損：所有新聞（不論新聞是好是壞）持有策略，同等權重（即等額分配）持有策略，以及市值加權（按市值大小比例）持有策略。

傳統的情緒分析方法在所有的投資策略中都產生了明顯的劣質結果，而 GPT-1、GPT-2 和 BERT 都未能準確預測收益。

在這個測試里，ChatGPT 的表現完勝競爭對手。

長遠看，這個報告為什么很重要？

- 這可能會改寫證券交易，因為散戶們現在可以使用比機構情緒分析更強大的工具。ChatGPT 展示的選股優勢可以為散戶賦能。

眾所周知，在 r/WallStreetBets 這樣的子論壇充滿了盡職調查的帖子和關于各種多頭和空頭策略的股票回報的吹噓帖子。

ChatGPT 能夠從頭條新聞中洞察微妙差異和深層含義，這能幫助有抱負的散戶們努力賺取超額回報。

- 對沖基金們無疑已在「卷」了，必定會將新一代人工智能策略納入到他們專有交易算法中。我們可能永遠看不到他們是如何做到的，但他們很可能已經在做了。

Two Sigma、DE Shaw 和 Renaissance Technologies 等知名對沖基金已經把情緒分析融入了自家的自動交易系統中。憑借出色的新聞理解及其分析能力，ChatGPT 將引發基金公司新一輪的「軍備競賽」。

- ChatGPT 強大的自然語言處理能力也可能對那些已經開發出自家情緒分析機器學習模型的企業構成威脅，它們會發現自研的模型被簡潔而強大的 ChatGPT 提示詞秒殺。

像 Lexalytics 這樣自稱「全球領先 NLP」的公司，馬上就要面對與機遇同等的挑戰，過去的模型很快過時。

ChatGPT 實現了對數百萬美元的研發的降維打擊，重要的是，現在任何人都可以無需花費這些巨額代價，就可以輕松獲得更好的能力。

——看到這里，擅長 ChatGPT 的你是不是想打開電腦先行先試？我也看到中文互聯網開始在流傳這個帖子的內容。

不過，潑點冷水，這個研究也遭遇到了不少打臉式的質疑：

- 如果你找到了一種能在不到 2 年內獲得 500% 回報的策略，你會公開它嗎？（確實是靈魂拷問）

- 股市的走勢總是變幻莫測，因為其本質上是遞歸性的。一旦某個策略被廣大投資者所知曉并采納，你的知識優勢就會蕩然無存。如果研究人員將他們的發現公之于眾，那么你只能在極有限的時間內獲利。

- 市場的特點是，一旦一種策略廣為人知，它就不再真正有效了。世上沒有免費的午餐。

- 它看上去這么美好，那么就是假的。

看起來這些「質疑」似乎更有常識性。

不管沮喪還是興奮，ChatGPT 帶來對各行各業的影響，現在只是冰山一角。

這不，昨夜凌晨，OpenAI 放出來個重磅消息：從下周開始 ChatGPT Plus 用戶就可以使用網頁瀏覽和插件系統了，共有 70 多個插件可以使用。

這意味著，所有在線服務，都要在大模型底層建構上、在新的顛覆式技術平臺中，在新的用戶界面范式下，重構一次又一次了。

周末快樂！

報告及參考：

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4412788

https://www.reddit.com/r/ArtificialInteligence/comments/13dufss/a_chatgpt_trading_algorithm_delivered_500_returns/

什么是 ChatGPT，它為何能做市場情緒分析？

ChatGPT 是一種人工智能聊天機器人，能夠理解和回應用戶的問題，同時可以創作各種書面內容。ChatGPT 的理解和生成文本的能力基于巨量的訓練數據，這些數據包括各種主題和情境的文本。它的自然語言處理技術使其能夠理解和分析語言中的情緒，從而進行情緒的判別。

一種常見的情緒分析方法是情感極性分析，這種方法將文本分類為正面、負面或中性。在股市交易的情境中，這可能涉及分析新聞報道、社交媒體帖子或其他公開可用的文本，以判斷對某一特定股票或市場的總體情緒。

最后提示：任何投資均有風險，請看好自己的口袋。關注 APPSO，學習先進工具，實踐先進經驗。