利好兌現(xiàn) *ST海航和*ST基礎雙雙跌停

*ST海航(600221)2021年半年報顯示，公司虧損8億元，比去年同期減虧超過100億元，重整引入戰(zhàn)略投資者也進入倒計時。不過，就在昨日，*ST海航和*ST基礎(600515)雙雙公布了戰(zhàn)略投資者招募結果和第二次債權人會議的時間。

國內(nèi)航線運力逐漸恢復

半年報顯示，*ST海航2021年1-6月實現(xiàn)總周轉量381404萬噸公里，同比上升65.07%;實現(xiàn)旅客運輸量2324萬人，同比上升78.20%;貨郵運輸量達21.55萬噸，同比上升58.97%。飛行班次達18.17萬班次，同比上升58.35%;飛行小時達42.51萬小時，同比上升53.25%。

上半年，*ST海航實現(xiàn)收入183.34億元，同比上升56.54%。其中，運輸收入160.77億元，同比上升62.38%;實現(xiàn)輔營收入22.57億元，同比上升24.62%;實現(xiàn)凈利潤-8.81億元，虧損同比減少92.55%。

從行業(yè)上來看，目前我國民航客運領域，國內(nèi)航線運力占比已經(jīng)超過90%，需求復蘇的國內(nèi)航線也支撐航空公司業(yè)績修復的基石。2021年4-7月，在國內(nèi)需求快速回暖和航空公司主動調(diào)整的背景下，單位收益水平恢復至2019年同期，部分公司毛利率轉正且經(jīng)營凈現(xiàn)金流大幅改善。

根據(jù)公告披露內(nèi)容，目前，管理人已經(jīng)確定海航集團機場板塊戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。公開信息顯示，海南省國資委持有海南省發(fā)展控股有限公司90%股權。

海航跌停前股價已漲超70%

此次，重整計劃將對海航基礎進行出資人權益調(diào)整，具體為：以海航基礎現(xiàn)有A股股票約390759.25萬股為基數(shù)，按照每10股轉增20股實施資本公積金轉增，轉增股票約781518.49萬股。海航目前已無法清償?shù)狡趥鶆眨驯缓Ｄ鲜「呒壢嗣穹ㄔ阂婪ú枚ㄊ芾砥飘a(chǎn)重整，出資人權益無，而為避免其破產(chǎn)清算，最大限度維護出資人權益。

這也意味著，*ST海航的破產(chǎn)重整工作接近尾聲，只待投票結果。機構投資者認為，*ST海航和*ST基礎雙雙跌停，主要是利好兌現(xiàn)，前期*ST海航3月以來股價漲幅已超70%。

“草案具有一定不確定性。”對于海航重整進展，*ST基礎證券部人員表示，“重整草案根據(jù)相關法律規(guī)定須法院裁定批準后方可生效。”

“海航發(fā)布出資人權益調(diào)整方案，引入戰(zhàn)投保留資產(chǎn)維護價值。”長城證券分析師羅江南認為，“整體上重整計劃執(zhí)行完畢后可改善公司資產(chǎn)負債結構并提升可持續(xù)經(jīng)營能力及盈利能力，同時部分股票用于保全子公司經(jīng)營性資產(chǎn)并維持子公司經(jīng)營，繼續(xù)發(fā)揮協(xié)同效應，降低重整成本，修復海航控股股票價值及潛力。”

另外，根據(jù)航班管家，2021年8月，國內(nèi)客流為2019年的41%。招商證券研究員蘇寶亮認為：“近期疫情趨于穩(wěn)定，受金秋黃金季、環(huán)球影城開放等多重利好影響，前期被抑制的出游需求再度釋放。同程旅行預計今年中秋假期國內(nèi)出游人數(shù)將超過8000萬人次。”( 張曌)