萬能險(xiǎn)醞釀專項(xiàng)新規(guī) 開啟漏洞修補(bǔ)模式

喧鬧過后歸于平靜。近幾年，曾風(fēng)光無兩的萬能險(xiǎn)開啟了漏洞修補(bǔ)模式。繼此前收益率“限高”等收緊政策接連出臺(tái)后，10月20日，北京商報(bào)記者獲悉，萬能險(xiǎn)醞釀專項(xiàng)新規(guī)，《萬能型人身保險(xiǎn)管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》)擬要求保障期限不低于五年，并且鼓勵(lì)發(fā)展20年期的萬能附加保障險(xiǎn)的產(chǎn)品，同時(shí)嚴(yán)控精細(xì)化管理結(jié)算利率、嚴(yán)格控制后端資金運(yùn)用等。

鼓勵(lì)險(xiǎn)企開發(fā)20年期萬能險(xiǎn)

萬能險(xiǎn)，全稱萬能型人身保險(xiǎn)。與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)一樣給予保護(hù)生命保障外，還可以讓客戶直接參與由保險(xiǎn)公司為投保人建立的投資賬戶內(nèi)資金的投資活動(dòng)，保單價(jià)值與保險(xiǎn)公司獨(dú)立運(yùn)作的投保人投資賬戶資金的業(yè)績掛鉤，有著交費(fèi)自由、費(fèi)用透明、保證收益等特點(diǎn)。

《意見稿》在產(chǎn)品管理方面提出，除終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)外，其他產(chǎn)品和附加險(xiǎn)不得設(shè)計(jì)成萬能型。同時(shí)，萬能險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限不得低于五年。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)保險(xiǎn)期限20年及以上的萬能險(xiǎn)。

中國人民大學(xué)保險(xiǎn)研究所研究員張俊巖認(rèn)為，目前的政策不斷引導(dǎo)保險(xiǎn)回歸保障本源。在強(qiáng)化保障功能方面，《意見稿》中鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)保險(xiǎn)期限20年及以上的萬能險(xiǎn)，并結(jié)合附加重大疾病保險(xiǎn)、附加意外傷害保險(xiǎn)等方式，進(jìn)一步提高萬能險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障水平。

同時(shí)他認(rèn)為開發(fā)保險(xiǎn)期限20年及以上的萬能險(xiǎn)有一定的積極影響：“開發(fā)保險(xiǎn)期限20年及以上的萬能險(xiǎn)，有助于防范利差損風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等，并能夠支持保險(xiǎn)資金做長期投資，這與之前規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的思路是一致的。”

《意見稿》重申萬能險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)提供最低保證利率，并不得為負(fù)。這與之前的《萬能保險(xiǎn)精算規(guī)定》一致，對(duì)此，張俊巖表示，這是萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品本身的屬性，也是萬能險(xiǎn)與投資連結(jié)險(xiǎn)的區(qū)別之一。

此外，在保險(xiǎn)公司銷售的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品中，也擬定不得存在：使用“利息”“預(yù)期收益”等詞語宣傳產(chǎn)品;將萬能險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品進(jìn)行混同;為萬能險(xiǎn)產(chǎn)品提供間接或隱性擔(dān)保;為謀取機(jī)構(gòu)或人員的利益，誘導(dǎo)投保人退保，變相縮短產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限。

規(guī)范利率結(jié)算

結(jié)算利率成為衡量萬能險(xiǎn)市場競爭力的關(guān)鍵指標(biāo)是不爭的事實(shí)，將萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率調(diào)高，是保險(xiǎn)公司主體為了吸引客戶的最佳選擇。《意見稿》指出，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)用萬能單獨(dú)賬戶資產(chǎn)的真實(shí)投資收益進(jìn)行保單利益結(jié)算，不得通過調(diào)整賬戶資產(chǎn)、調(diào)高賬戶資產(chǎn)價(jià)值等方式虛增賬戶投資收益。

“過去有些保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)賬戶管理不規(guī)范，通過人為調(diào)整不同賬戶資產(chǎn)價(jià)值的方式來影響最終的賠付金額，這要么損害消費(fèi)者利益，要么給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中補(bǔ)充道。

《意見稿》在賬戶管理方面提出，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)為萬能險(xiǎn)設(shè)立一個(gè)或多個(gè)單獨(dú)賬戶，不同萬能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)管理。

“為萬能險(xiǎn)設(shè)置一個(gè)或者多個(gè)單獨(dú)賬戶是提高萬能險(xiǎn)產(chǎn)品透明性、保障消費(fèi)者利益的內(nèi)在要求，也是保險(xiǎn)合同條款所明確的。因此，強(qiáng)化對(duì)萬能險(xiǎn)賬戶的規(guī)范與管理是保護(hù)消費(fèi)者利益、防范保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的需要。”對(duì)此，李文中如是表示。

此外，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)制定經(jīng)高級(jí)管理層審批的、明確的萬能險(xiǎn)結(jié)算政策。在同一萬能單獨(dú)賬戶管理的保單，應(yīng)當(dāng)采用同一結(jié)算利率。李文中表示，對(duì)于同一單獨(dú)賬戶管理的保單采用同一結(jié)算利率是公平對(duì)待消費(fèi)者，避免消費(fèi)者歧視的基本要求。

管住后端資金運(yùn)用

資金運(yùn)用管理方面，《意見稿》直指保險(xiǎn)公司運(yùn)用萬能險(xiǎn)資金投資事宜，擬定應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制高風(fēng)險(xiǎn)(類)資產(chǎn)投資比例、行業(yè)和單一品種以及單一交易對(duì)手投資比例等。

為什么要求嚴(yán)格控制?李文中表示，控制行業(yè)、單一投資品種和單一投資對(duì)手的投資比例是為了避免出現(xiàn)“將雞蛋放在一個(gè)籃子里”的情形，通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。控制高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例同樣是為了避免投資收益的過度波動(dòng)，特別是出現(xiàn)較大損失，這將會(huì)給保險(xiǎn)公司和消費(fèi)者帶來較大風(fēng)險(xiǎn)，損害行業(yè)形象，不利于萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)的持續(xù)、健康發(fā)展。

《意見稿》還提出保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)合理確定萬能單獨(dú)賬戶所投資資產(chǎn)的期限，流動(dòng)性管理應(yīng)符合：流動(dòng)性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶價(jià)值的5%;未上市權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)的投資余額不得超過賬戶價(jià)值的50%，其中單一項(xiàng)目的投資余額不得超過賬戶價(jià)值的10%。

對(duì)此，李文表示：“這還是出于保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的考慮，因?yàn)槲瓷鲜袡?quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，控制其投資比例是避免萬能單獨(dú)賬戶資金投資出現(xiàn)較大損失。”(陳婷婷 胡永新)