1元回購(gòu)后注銷(xiāo)股份！安徽建工發(fā)布業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償方案

12日，安徽建工發(fā)布關(guān)于吸收合并交易業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況及補(bǔ)償方案暨回購(gòu)注銷(xiāo)對(duì)應(yīng)補(bǔ)償股份的公告。

公告顯示，公司于2017年完成了吸收合并安徽建工集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“建工集團(tuán)”)并募集配套資金交易，其中公司與控股股東安徽建工集團(tuán)控股有限公司(下稱(chēng)“建工控股”)簽署了《使用假設(shè)開(kāi)發(fā)法和市場(chǎng)法評(píng)估之補(bǔ)償協(xié)議》，建工控股對(duì)采取假設(shè)開(kāi)發(fā)法進(jìn)行評(píng)估并作為定價(jià)依據(jù)的建工集團(tuán)下屬房地產(chǎn)企業(yè)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾。

因上述房地產(chǎn)項(xiàng)目在調(diào)整后業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)承諾方建工控股須按《補(bǔ)償協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》中相關(guān)約定履行補(bǔ)償義務(wù)。對(duì)于建工控股本次補(bǔ)償?shù)墓煞?62.63萬(wàn)股，公司以總價(jià)1.00元的價(jià)格定向回購(gòu)補(bǔ)償股份并注銷(xiāo)股份。

在上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)，為解決對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)展的不確定性、信息不對(duì)稱(chēng)性等風(fēng)險(xiǎn)而簽訂的協(xié)議，協(xié)議里目標(biāo)公司會(huì)對(duì)未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做出承諾，如果屆時(shí)期滿(mǎn)未能達(dá)成目標(biāo)的話(huà)，則需要承擔(dān)補(bǔ)償責(zé)任，補(bǔ)償方式有股份補(bǔ)償、現(xiàn)金補(bǔ)償。

除了安徽建工，近期愛(ài)旭股份、返利科技亦公告“1元回購(gòu)后注銷(xiāo)股份”。

其中，5月6日愛(ài)旭股份宣布因業(yè)績(jī)對(duì)賭失敗，將以1元的價(jià)格回購(gòu)業(yè)績(jī)承諾方約8.98億股予以注銷(xiāo)，公司總股本將由20.36億股減少至11.39億股;4月30日返利科技亦以1元的總價(jià)格回購(gòu)應(yīng)補(bǔ)償股份9346.94萬(wàn)股，并按規(guī)定予以注銷(xiāo)，公司總股本將由8.23億股變更為7.3億股。

值得關(guān)注的是，二級(jí)市場(chǎng)上，上述3家公司發(fā)布“1元回購(gòu)后注銷(xiāo)股份”后股價(jià)均出現(xiàn)漲停。

“這3家公司股價(jià)出現(xiàn)漲停并不是因?yàn)闃I(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)后實(shí)施1元回購(gòu)導(dǎo)致的，主要還是跟二級(jí)市場(chǎng)概念炒作有關(guān)。愛(ài)旭股份炒得是光伏概念，安徽建工是基建概念，返利科技則是電子商務(wù)概念。”12日，一位市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，業(yè)績(jī)補(bǔ)償制度是一把雙刃劍，既可以保護(hù)上市公司原股東短期權(quán)利，也有可能在所涉資產(chǎn)在無(wú)法兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾時(shí)，增加承諾方必須補(bǔ)償差額所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，上述人士還表示，近年來(lái)在監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊下，并購(gòu)市場(chǎng)逐漸回歸理性，重組“爆雷”、巨額商譽(yù)減值等現(xiàn)象較往年已明顯下降，但關(guān)于“業(yè)績(jī)承諾”的爭(zhēng)議之聲卻不曾消退。一方面，虛高的業(yè)績(jī)承諾頻繁將上市公司陷入高溢價(jià)收購(gòu)陷阱，三年對(duì)賭期結(jié)束后，標(biāo)的資產(chǎn)利潤(rùn)下滑引發(fā)商譽(yù)減值的行為頻繁在資本市場(chǎng)上演;另一方面，業(yè)績(jī)對(duì)賭引發(fā)的“整合難”、“履約難”等問(wèn)題也讓上市公司及中小股東叫苦不迭。