現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改進度加快 多家銀行調(diào)整規(guī)則

隨著“現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品新規(guī)”過渡期的臨近，近期，招銀理財、中郵理財、多家銀行及理財子公司相繼發(fā)布調(diào)整現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的公告，調(diào)整旗下現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的投資范圍、投資比例、申贖規(guī)則、估值方法等。金融業(yè)內(nèi)人士分析，調(diào)整之后現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率會下降，但資金安全性會提升。目前各家銀行及理財公司的整改進度不一，但個別機構(gòu)仍存在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模占比較高、風(fēng)險準備金不足、資產(chǎn)久期偏長的情況。在過渡期結(jié)束之后，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品各方面都會向貨幣基金靠攏，過去的收益和流動性優(yōu)勢不再。

多款產(chǎn)品贖回規(guī)則從“T+0”調(diào)整為“T+1”

“今天收到銀行通知，調(diào)整了該行智能閑錢寶的申贖規(guī)則，以前工作日贖回5萬元當(dāng)天就能到賬，現(xiàn)在被告知要等到第二天下午5點以后才到賬。”廣州市民蘇女士告訴記者。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家銀行及理財子公司的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品調(diào)整主要涉及單只產(chǎn)品規(guī)模上限調(diào)低，快速贖回業(yè)務(wù)限額，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品整體規(guī)模限制，申購贖回安排調(diào)整，投資范圍調(diào)整等。其中，對于申贖規(guī)則的調(diào)整較為集中，多款現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品贖回規(guī)則從“T+0”調(diào)整為“T+1”。此外，部分公司調(diào)整了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的估值方法。如中郵理財公告稱，財富日日升人民幣理財產(chǎn)品于9月24日實施轉(zhuǎn)型，由攤余成本計量的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為公允價值計量的凈值型產(chǎn)品。

普益標準研究員霍怡靜分析，多家銀行及理財公司對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)則調(diào)整的主要方向多為申贖規(guī)則和資產(chǎn)估值規(guī)則等。其中，申贖規(guī)則變動主要影響資金的流動性;估值規(guī)則變動主要影響產(chǎn)品的收益率和業(yè)績比較基準等方面;另外，產(chǎn)品的投資范圍和比例變動將會影響產(chǎn)品的風(fēng)險等級和收益表現(xiàn)。

“調(diào)整之后，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率會下降，不過資金安全性會提升。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，對投資者來說，產(chǎn)品流動性會減弱，不再支持T+0贖回，單日快速贖回上限只有1萬元，產(chǎn)品收益率下降之后，部分投資者可能會尋求收益更高、流動性也較高的其它活期理財產(chǎn)品。

現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改進度加快，收益率下降

現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在整改加速的同時，其收益率在走低。普益數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，全市場存續(xù)現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的近7日年化收益率的平均水平為2.26%，環(huán)比下跌0.1個百分點;近1個月年化收益率的平均水平為2.28%，環(huán)比下跌0.04個百分點;近3個月年化收益率的平均水平為2.38%，環(huán)比下跌0.04個百分點。

銀保監(jiān)會、中國人民銀行于去年6月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》，對商業(yè)銀行及理財子公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品提出了具體監(jiān)管要求，并設(shè)定了截至2022年底的過渡期。隨著過渡期的臨近，銀行及理財公司正加快現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的整改進度。

“‘現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品新規(guī)’已經(jīng)出臺一年多，很多銀行和理財公司在政策出臺之初便開始整改，整體整改壓力不大，不過個別機構(gòu)仍然存在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模占比較高、風(fēng)險準備金不足、資產(chǎn)久期偏長的情況。”劉銀平表示，過渡期結(jié)束之后，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品各方面都會向貨幣基金靠攏，過去的收益優(yōu)勢和流動性優(yōu)勢不再。

“當(dāng)前各家銀行及理財公司的整改進度不一，仍有部分銀行及理財公司面臨不小的整改壓力，主要是來自規(guī)模壓降和不合規(guī)資產(chǎn)的處置兩方面。”霍怡靜表示，隨著2022年過渡期的結(jié)束，屆時現(xiàn)金管理類產(chǎn)品投資資產(chǎn)的風(fēng)險等級相對較低，相比整改前可能出現(xiàn)小幅下降，將會更加接近貨幣基金的收益表現(xiàn)。

小貼士

需關(guān)注現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品近三個月的收益表現(xiàn)

銀行及理財子公司的哪些產(chǎn)品屬于現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品呢?現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品一般在銀行理財產(chǎn)品的“活期理財”“活錢管理”“活期+”頁面中，交易機制為T+1(目前個別產(chǎn)品仍是T+0)，展示的是“七日年化收益率”。

“投資者首先需要確認自己購買的是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，而不是其它開放式理財產(chǎn)品，比如其它T+1理財產(chǎn)品、短債基金等，這類產(chǎn)品的收益率會略高于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，但波動性也要更大一些。”劉銀平提醒，不同現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益計算時間不同，大部分都是工作日15:00之前購入，下一個工作日開始計算收益，個別產(chǎn)品是工作日15:30之前購入，下一個工作日開始計算收益;此外，不同產(chǎn)品的收益有一定差異性，投資者需要關(guān)注的是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近三個月的收益表現(xiàn)，一年前的收益參考意義不大。

“投資者在投資現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品時應(yīng)綜合考慮申購、贖回確認時效，開放規(guī)則，風(fēng)險等級，資金投向，日萬份凈收益和七日年化收益率等因素，結(jié)合自身實際情況進行選購。”普益標準研究員姜玲說。（ 王楚涵）