A股市場結構性行情出現(xiàn)分化 預計9月市場風格將趨于均衡

周二，指數(shù)開盤弱勢，上午持續(xù)走低，盤中一度大跌超30點。午后開始慢慢修復，成功翻紅，雖然最后漲幅不大，但從跌到漲逆勢拉升，對于情緒的提振非常大。盤面上，醫(yī)療廢物，環(huán)保工程走勢最好，后排緊跟著煤炭，有色，石油礦業(yè)，鋼鐵化工，同時大金融也整體上揚。業(yè)內(nèi)人士認為，當前A股市場結構性行情出現(xiàn)分化，預計9月市場風格開始趨于均衡，震蕩仍將加劇。投資者需從產(chǎn)業(yè)視角而非周期視角尋找細分領域的投資機會，更加精細地選擇具備中長期增長邏輯的賽道。

成交連續(xù)30個交易日破萬億元

周二，兩市股指早盤震蕩走軟，午后金融股啟動成功拉抬指數(shù)，中信證券、中信建投等大漲。稀土、煤炭、鋰礦板塊趁勢再度爆發(fā)，北方稀土、五礦稀土、兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、山西焦煤漲停。8月份，上證指數(shù)漲4.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌6.57%。Wind稀土指數(shù)8月再漲超兩成，上月漲65%，年內(nèi)已累升2倍。Wind鋰礦指數(shù)8月份漲58%，上月漲54%。

截至收盤，上證指數(shù)收盤報3543.94點，上漲0.45%;深證成指報14328.38點，下跌0.66%;創(chuàng)業(yè)板指報3214.12點，下跌1.76%;科創(chuàng)50報1441.17點，下跌2.06%。兩市全天成交1.48萬億元，成交額連續(xù)30個交易日突破萬億元。北向資金凈買入61.47億元。連續(xù)7日凈買入。

早盤跌幅榜中，不少半年報不及預期或有減持利空股出現(xiàn)大幅殺跌，代表性的無疑是各大“茅”族。“醬油茅”海天味業(yè)開盤直接跌停，市值蒸發(fā)近450億元至4001億元。公司上半年凈利33.5億元同比僅增3.07%。“掃地茅”石頭科技暴跌近18%，市值蒸發(fā)超130億元至613億元。“紙茅”中順潔柔開盤跌停。各大“茅族”暴跌之下，茅指數(shù)收跌近3%。半導體領跌兩市跌超3%，兆易創(chuàng)新、立昂微、華微電子等跌停。龍頭股士蘭微也跌超9%。

尾盤市場似乎透露一絲積極信號。業(yè)內(nèi)人士認為，每次MSCI指數(shù)調整生效時，部分個股尾盤會異動。8月31日MSCI二季度調整生效。“茅指數(shù)”因業(yè)績不及預期集體暴跌，但北向資金尾盤突然殺入。尾盤三分鐘競價階段，北向資金直線拉升，短線凈流入近18億元。

環(huán)保板塊迎漲停潮

暴跌之下，環(huán)保板塊早盤卻大幅拉升。指數(shù)收漲3.47%。永清環(huán)保、玉禾田、華騏環(huán)保、博天環(huán)境封漲停，建工修復、金科環(huán)境，中環(huán)環(huán)保、南大環(huán)境等跟漲。消息上，中央全面深化改革委員會第二十一次會議強調，要保持力度、延伸深度、拓寬廣度，緊盯污染防治重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，集中力量攻克老百姓身邊的突出生態(tài)環(huán)境問題，強化多污染物協(xié)同控制和區(qū)域協(xié)同治理，統(tǒng)籌水資源、水環(huán)境、水生態(tài)治理，推進土壤污染防治，加強固體廢物和新污染物治理，全面禁止進口“洋垃圾”，推動污染防治在重點區(qū)域、重要領域、關鍵指標上實現(xiàn)新突破。

除了環(huán)保指數(shù)，鋼鐵、水務、煤炭等周期板塊也大漲。在板塊方面，鋼鐵股持續(xù)走強，新鋼股份、包鋼股份等漲停，本鋼板材一度漲停，太鋼不銹、鞍鋼股份、馬鋼股份等漲逾6%。采掘板塊掀起漲停潮，鄂爾多斯、攀鋼釩鈦、晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)、山西焦煤、昊華能源等逾10只個股漲停。

中報業(yè)績披露收官

近期市場成交量維持萬億元規(guī)模，中報業(yè)績披露完畢，兩市近八成公司凈利增長。從最新機構持倉來看，公募基金、社保基金、QFII和私募基金這四大機構在2021年二季度末總持有A股市值約5.91萬億元，占A股流通總市值比例約15%。倉位排名前十的個股是貴州茅臺、寧德時代、五糧液、隆基股份、海康威視、藥明康德、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、寧波銀行、招商銀行。從四大主力機構持股市值分布來看，主要分布在食品飲料、資本貨物、材料三大行業(yè)中。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風煒認為：“8月份走勢來看，主要是以修復性反彈為主。充沛的量能表明了當前市場情緒依舊較為活躍，行業(yè)雖然輪動較快，指數(shù)層面難有較大機會，但是個股層面的機會非常多。整體市場環(huán)境有利于指數(shù)延續(xù)震蕩反彈趨勢。周二的市場是出現(xiàn)了比較大的震蕩，一個是漲幅比較好的一些光伏的龍頭出現(xiàn)大幅度的下跌，20%多的增速其實在預期之中，只是市場給了較高的估值，有點像今年年初的白酒，白酒的增速從百分之十幾到百分之三十，但是年初的時候大量的公司炒到了六七十倍。”

邊風煒還表示：“漲幅比較好的都是上游，唯一有一點奇怪的是下游的水泥和機械，在周二市場有明顯的大漲，特別是在形態(tài)上出現(xiàn)了明顯的陽包陰，能否伸出第二只腳要根據(jù)中報來做判斷，水泥的龍頭和地產(chǎn)龍頭的這兩份中報，目前的價格都值得關注。短期內(nèi)的上游開始明顯有公募翻身的動作，公募翻身加倉可能會使得股價加速，當然也蘊含著一些更大的震蕩。操作上建議逢低布局，可以繼續(xù)關注高景氣的新能源主線，以及估值相對較低的資源股。”

展望9月投資，啟富投資認為，繼續(xù)關注新能源汽車、半導體、清潔能源長期投資機會。和信投顧表示，8月以業(yè)績?yōu)橹鲗У男星榻Y束了，后面市場風格肯定會再切換，但具體怎么切換，我們暫時不知道，所以操作上控制好倉位，可以順應大勢繼續(xù)關注成長股，但一定要注意藍籌可能存在的反撲，同時多找找市場的規(guī)律，尋找可能的機會。(黃都)