不僅明星，上市公司密集布局私募股權，主業下滑，依賴股權投資曲線搭救？

7 月 5 日，朗迪集團發布公告，公司擬以 1020 萬元自有資金作為有限合伙人參與設立私募股權投資基金金華御道數維創業投資合伙企業（簡稱 " 御道數維創投 "），主投方向為新能源數據分析運維。合伙企業的投資方式包括對未上市創業企業的普通股進行直接或間接股權投資、對未上市創業企業進行可轉換為普通股的債權投資等。

據該公司官網介紹，浙江朗迪集團股份有限公司成立于 1998 年，主營家用空調風葉、機械風機、復合材料三大業務 , 是國內風葉風機行業的企業之一。

(相關資料圖)

公告顯示，御道創投于 2021 年成立，注冊資本 3000 萬元，法定代表人為胡穎。該基金的有限合伙人（LP）還包括浙江雅藝金屬科技股份有限公司、上海智鼎博能投資合伙企業（有限合伙）。

不僅是朗迪集團，今年以來，已有中新集團、名雕股份、明德生物、康龍化成等多家公司宣布參設私募股權投資公司。據財聯社記者不完全統計，今年以來已有 26 家上市公司發布相關公告。業內人士指出，上市公司參設私募股權投資基金，也逐漸成為越來越多上市公司拓展投資渠道、拓寬產業或是完善上下游產業鏈接的新方向。

主營業務營收增長乏力，轉至資本市場 " 曲線救國 "？

為何一家主營業務為家用空調風葉、機械風機、復合材料的企業要進軍私募界？

財聯社記者翻閱朗迪集團歷年財報可窺知一二。

營收下滑起于 2020 年中報，當期營業收入為 6.28 億元，同比下滑了 24.98%，2020 年年報數據顯示，當年營業收入為 14.01 億元，同比降低 12.04%，2021 年全年朗迪集團的營收有所上揚，但進入 2022 年后，上漲之勢又剎了車。2022 年年報顯示，報告期內公司實現營業收入 16.9 億元，同比下滑 7.39%。不僅如此，歸母凈利潤下滑 37.74%，賺錢效應顯著不足。

今年以來，朗迪集團營收和凈利潤仍難掩頹勢，一季報顯示，公司實現營收 3.62 億元，同比再下滑 6.40%，歸母凈利潤為 0.15 億元，同比下降 32.14%。

不難看出，近年來，朗迪集團財務情況并不如意，營收及凈利潤均增長乏力，公司也需要參與私募股權開辟業務發展 " 第二曲線 "。一位投資人士戲稱，" 實體經濟不好了，大家都想轉戰資本市場撈一把，不想拿自己的錢來冒險，所以都想‘借雞生蛋’。"

一位私募行業人士向記者表示，私募股權主要犧牲短期流動性為代價獲得更高的投資回報，而上市公司積極布局此也是多元化經營的一種手段。

他進一步表示，上市公司參設私募股權有先天優勢，如募資、信息方面。一些主營業務增長較為乏力的上市公司，在經營層面考慮更多的是為未來企業轉型鋪墊。

記者還發現，從大部分公司的投資方向來看，醫藥、計算機、新能源以及人工智能等高新技術產業較受到上市公司青睞。

中信證券研報指出，從 A 股設立產業投資基金的節奏上來看，大致與 PE/VC 投資節奏相近；從行業分布來看，醫藥、計算機、機械行業已經設立較多的產業投資基金，國防軍工、食品飲料、電力設備及新能源、基礎化工行業近五年來加快設立產業投資基金。綜合政府引導基金、CVC 基金和明星機構的股權投資行為，可以觀察到市場中重要的股權投資資金正逐步趨同、形成合力，重點關注先進制造行業。這將有助于中國先進制造業的良性發展，推動制造業由勞動密集型向技術驅動型升級。

跨界設立私募股權風險與機遇并存

不僅是上市公司熱衷于設立私募股權，明星也瞧上了這塊 " 香餑餑 "。

此前，內地男歌手胡海泉創立的北京海納百泉投資基金管理有限公司（簡稱 " 海泉基金 "）存在違規行為被北京證監局出具警示函，此事海泉基金以及明星也跨界參與私募投資，均進入到大眾的視野中。

明星跨界參與私募股權投資的也不在少數，如演員任泉、黃曉明、李冰冰共同出資成立了風險投資機構 Star VC。清流資本聯合鹿晗、新希望共同成立清晗基金。

無論是上市公司和明星，業內人士指出參設私募基金對他們來說機遇和風險并存。

上述私募人士表示，一方面，私募股權投資通常涉及高風險高回報的項目，投資結果不確定。參設者可能面臨投資損失的風險，如果投資項目失敗或表現不佳。另一方面，私募股權投資是長期投資，通常缺乏市場交易的流動性。上市公司可能面臨難以迅速變現投資的困境，導致資金無法及時回流。

在法律合規方面，私募股權投資受到監管和合規要求，如果他們未能遵守相關法律法規或違反合規要求，可能面臨法律風險和聲譽風險。

此外，對比專業的投資機構，跨界參設私募有不少問題，如上市公司通常受到其自身規模和資源的限制，可能難以與專業基金相媲美。

此外，經濟環境的波動以及企業盈余資金受到影響也是現實情況。不穩定的經濟環境可能導致企業資金緊缺或風險偏好下降。跨界設立私募基金時需要仔細評估市場條件、風險回報預期以及自身資源和能力等因素，做出符合實際情況的決策。