480萬戶投資者入場北交所 新股申購中簽收益可觀

2021年11月15日，肩負(fù)“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”使命的北交所正式開市;2022年2月22日，“集齊”84家上市公司的北交所穩(wěn)健運(yùn)行已達(dá)“百天”。

北交所開市以來，各市場主體踴躍參與。機(jī)構(gòu)投資者積極發(fā)行相關(guān)基金產(chǎn)品，用實(shí)際行動支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，享受制度性紅利。也有個人投資者興奮地曬出“戰(zhàn)績圖”，投資北交所相關(guān)產(chǎn)品、個股收獲頗豐。同時，北交所也為一批“專精特新”中小企業(yè)上市融資提供了平臺，助力其快速發(fā)展。

機(jī)構(gòu)投資者：

積極入場布局參與戰(zhàn)投

開市“百天”，市場生態(tài)已發(fā)生積極變化，首先體現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者積極、有序進(jìn)場。

金長川資本董事長劉平安說：“作為一家私募股權(quán)投資基金，公司運(yùn)用1億元左右的資金量，通過戰(zhàn)略投資的方式，投資了包括連城數(shù)控、諾思蘭德、德瑞鋰電、三元基因等在內(nèi)的17家北交所公司。目前仍繼續(xù)持有，盈利基本在100%以上，尤其是有核心技術(shù)的制造業(yè)企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢。”

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林表示：“公司主要通過發(fā)行成立私募基金產(chǎn)品投資能到北交所上市的企業(yè)。”

常春林進(jìn)一步介紹，一方面，公司積極尋找創(chuàng)新層企業(yè)的定增機(jī)會，“折價”獲得股票，待標(biāo)的企業(yè)在北交所上市后退出獲利。因投資周期短，預(yù)期收益率較高，投資者認(rèn)購熱情高漲，公司多只產(chǎn)品出現(xiàn)超募情形，預(yù)計今年公司發(fā)行定增系列產(chǎn)品20只以上。

另一方面，公司還直接買入未來有機(jī)會在北交所上市企業(yè)的股票。常春林表示，因公募基金積極參與戰(zhàn)略配售，頭部基金公司所占配額比例較高，額度稀缺。在標(biāo)的企業(yè)申報材料被北交所受理之前直接在新三板二級市場買入也能變相實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略配售的目的。公司投資的海泰新能、基康儀器、奧迪威、凱雪冷鏈等標(biāo)的現(xiàn)均已停牌，其中，海泰新能停牌前不到半年浮盈超80%，預(yù)計標(biāo)的企業(yè)在北交所上市后還將有1倍左右的收益空間。

針對未來如何布局北交所，劉平安介紹，“未來，參與新三板定增以及北交所上市公司戰(zhàn)略投資、再融資等均是公司主要投資方向。”

談及對未來北交所發(fā)展的期待，常春林表示，希望新修訂的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》(以下簡稱《分層管理辦法》)盡快實(shí)施，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在新三板掛牌，為機(jī)構(gòu)投資者提供更多選擇。同時，優(yōu)質(zhì)上市公司也是北交所的基石，能夠吸引更多投資者參與北交所市場。

“根據(jù)《分層管理辦法》規(guī)定，全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，因此從基礎(chǔ)層企業(yè)或擬掛牌企業(yè)中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資將是公司下一步的布局重點(diǎn)。這類企業(yè)或暫不滿足北交所上市條件，公司將積極對所投標(biāo)的進(jìn)行全方位‘賦能’，幫助他們快速成長，盡快達(dá)到北交所上市標(biāo)準(zhǔn)。”常春林如是說。

針對北交所未來發(fā)展，劉平安建議，可進(jìn)一步調(diào)整投資者適當(dāng)性制度，以增加市場流動性。同時，應(yīng)加強(qiáng)對投資者合法權(quán)益的保護(hù)，保證信息披露質(zhì)量，防止上市公司財務(wù)造假，一旦違規(guī)應(yīng)加大懲戒力度。

個人投資者：

新股申購中簽收益可觀

機(jī)構(gòu)投資者全力以赴，個人投資者態(tài)度如何呢?

北交所董事長徐明在“2022新三板、北交所新聞媒體座談會”上表示，投資者數(shù)量已超480萬，是北交所設(shè)立消息宣布前的2.8倍。

投資總額為500萬元的北京投資者林先生已入市13年，他表示，“我目前投資北交所的主要策略是‘打新’，北交所開市后上市的3只股票(吉岡精密、威博液壓和滬江材料)我都中簽了，且收益可觀。”

林先生坦言，未來，隨著機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)建倉，北交所成交量將逐步上漲，核心優(yōu)質(zhì)股票回調(diào)到位后，我再積極參與“專精特新”公司股票交易，并將從創(chuàng)新層尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資。

職業(yè)投資人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南也一直專注于新三板及北交所的投資，據(jù)他介紹，目前，自己有30%倉位投資于新三板基礎(chǔ)層個股，60%倉位投資于新三板創(chuàng)新層個股，10%倉位投資于北交所個股。從北交所設(shè)立消息宣布至今，北交所相關(guān)投資的累計收益率在40%左右。

周運(yùn)南說：“我對北交所二級市場有兩個期待。一是盡快推出北交所指數(shù)，吸引更多資金進(jìn)場;二是加快新股上市速度，壯大北交所板塊，提供更多投資標(biāo)的。我當(dāng)前最感興趣的板塊是‘專精特新’且具高成長性的小市值公司，這類企業(yè)適合作為長期價值投資標(biāo)的。”

上市公司及“預(yù)備隊”：

加速夢圓資本市場

檢驗資本市場改革成功與否，需要以參與主體的切身感受度量。

見證北交所開市“百天”全貌的穎泰生物董秘劉曉亮感嘆道：“身份的轉(zhuǎn)換(由公眾公司變?yōu)樯鲜泄?讓我們在夢圓資本市場過程中按下‘快進(jìn)鍵’，北交所的制度安排切實(shí)滿足了我們的發(fā)展需求，投融資兩端功能也得到明顯改善。期待未來北交所能持續(xù)壯大，運(yùn)行質(zhì)量再上新臺階。”

“預(yù)備隊”成員之一的浙江圣兆藥物科技股份有限公司(以下簡稱“圣兆藥物”)也是受益者之一。公司董秘吳健表示：“北交所開市后，帶動市場參與熱情提升，圣兆藥物備受投資者關(guān)注。股價方面，從2021年9月2日北交所設(shè)立消息宣布以來至北交所開市，圣兆藥物股價漲幅超過60%，日均成交量超宣布前的3倍。融資方面，圣兆藥物2021年定增實(shí)施期間恰逢北交所設(shè)立消息宣布，受利好消息影響，投資機(jī)構(gòu)認(rèn)購活躍，公司3億元募資滿額完成;與2020年公司股票發(fā)行相比，本次發(fā)行獲得眾多投資機(jī)構(gòu)的大力支持，反映出市場對北交所及相關(guān)企業(yè)的高度認(rèn)可。”

“圣兆藥物目前已滿足北交所上市標(biāo)準(zhǔn)四，于2021年年底正式提交了北交所上市輔導(dǎo)備案。” 吳健進(jìn)一步表示，作為藥物研發(fā)型企業(yè)，圣兆藥物在創(chuàng)新制劑細(xì)分領(lǐng)域擁有較高核心競爭力，但目前產(chǎn)品尚在研發(fā)階段(未盈利)，急需資金推動產(chǎn)品研發(fā)上市。北交所的設(shè)立拓寬了創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資渠道，有利于類似圣兆藥物的中小企業(yè)快速成長，加速產(chǎn)品研發(fā)、人才升級;同時，圣兆藥物研發(fā)的創(chuàng)新制劑將填補(bǔ)國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域空白，有望實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新制劑的國產(chǎn)替代，反哺社會。未來，希望北交所能助力更多“專精特新”企業(yè)崛起。(昌校宇)