鋰電原材料漲價(jià)如坐火箭，重點(diǎn)關(guān)注磷化工企業(yè)和鹽湖提鋰相關(guān)上市公司

2022-02-11 12:17:37來(lái)源：巨豐投顧微信號(hào)  

整體看，受益于新能源汽車滲透率提升和儲(chǔ)能需求增加，鋰行業(yè)有望保持快速增長(zhǎng)。鋰價(jià)的高位持續(xù)性為板塊帶來(lái)成長(zhǎng)性價(jià)值。

編輯|白鹿

特別提示

通過(guò)本公眾號(hào)發(fā)布的觀點(diǎn)和信息僅供陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司（下稱“巨豐投顧”）客戶中符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定的特定客戶參考。因本公眾號(hào)暫時(shí)無(wú)法設(shè)置訪問(wèn)限制，若您并非巨豐投顧客戶，為控制投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)您取消關(guān)注，請(qǐng)勿訂閱、接收或使用本公眾號(hào)中的任何信息。對(duì)由此給您造成的不便表示誠(chéng)摯歉意，感謝您的理解與配合！

RiskDisclosure

進(jìn)入2022年后，碳酸鋰價(jià)格不斷跳漲，可以說(shuō)是一天一個(gè)價(jià)。

上海鋼聯(lián)(300226)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10日鋰電產(chǎn)業(yè)鏈原材料價(jià)格再次上揚(yáng)，金屬鋰漲5萬(wàn)元/噸，最高報(bào)204萬(wàn)元/噸；電池級(jí)碳酸鋰漲0.75萬(wàn)-1萬(wàn)元/噸，均價(jià)報(bào)40萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰漲0.95萬(wàn)-1.05萬(wàn)元/噸。此外，各類三元材料、鈷酸鋰、電解鈷、硫酸鈷、氯化鈷、四氧化三鈷、氧化鈷、鎳豆均有不同程度上漲。湘財(cái)證券研究報(bào)告還表示，新能源汽車銷售火爆帶動(dòng)需求激增，而鋰礦供給剛性，受益于供需矛盾下產(chǎn)品價(jià)格飛漲。

中信證券(600030)認(rèn)為，新能源行業(yè)正在逐步從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，新能源汽車成本下降將加速電動(dòng)車普及，動(dòng)力電池需求景氣有望提升。同時(shí)隨著能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型深化，儲(chǔ)能需求快速增長(zhǎng)，電池儲(chǔ)能成本下行也有望加快鋰電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域滲透率提升。在動(dòng)力電池高景氣，儲(chǔ)能加速發(fā)展的背景下，看好鋰電材料需求擴(kuò)張。

受益于新能源汽車和儲(chǔ)能需求爆發(fā)，鋰行業(yè)需求未來(lái)有望維持30%以上的復(fù)合增速。

2022年鋰行業(yè)供需矛盾依然突出，且供需缺口在于擴(kuò)產(chǎn)速度較慢的資源端，看好鋰價(jià)高位及其持續(xù)性。重點(diǎn)推薦資源自給率高、成長(zhǎng)性強(qiáng)的標(biāo)的，包括坐擁全球最優(yōu)礦山資源的天齊鋰業(yè)(002466)（002466.SZ）、中長(zhǎng)期通過(guò)調(diào)整鋰原料結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)降本提升利潤(rùn)的贛鋒鋰業(yè)(002460)（002460.SZ）、國(guó)內(nèi)和海外有資源增儲(chǔ)規(guī)劃，產(chǎn)能未來(lái)有擴(kuò)張的盛新鋰能（002240.SZ）等。

電動(dòng)車滲透率快速提升，鋰作為上游不可或缺的原材料，行業(yè)與公司有望充分享受快速擴(kuò)張帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升。

碳中和時(shí)代背景下，以電動(dòng)車為代表的的綠色出行成為減碳重要支撐。中、美、歐政府密集出臺(tái)新能源汽車支持政策，2021年全球電動(dòng)車有望突破600萬(wàn)輛，滲透率達(dá)8%。鋰在各種動(dòng)力電池中都是不可或缺的原材料，且占比穩(wěn)定，需求增速最快。目前全球鋰供給主要來(lái)自澳洲、南美，以全球鋰企現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看，供給增長(zhǎng)難以匹配需求增速。預(yù)計(jì)到2025年，全球鋰實(shí)際供給/需求分別為161.5萬(wàn)噸LCE/171.1萬(wàn)噸LCE，維持供需緊張態(tài)勢(shì)。

2022年鋰行業(yè)依然供不應(yīng)求，看好鋰價(jià)維持高位及其持續(xù)性。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在完全不考慮2021年去庫(kù)存的情況下，2022年全球鋰總供給量約76.3萬(wàn)噸LCE，增量19萬(wàn)噸LCE。考慮到供給增量大多來(lái)自海外，在新冠疫情和海外用工、技術(shù)等種種因素下，有供給不達(dá)預(yù)期可能；而下游需求繼續(xù)大幅擴(kuò)張，根據(jù)電池終端和中游材料的排產(chǎn)，以及考慮到中下游1-3個(gè)月備貨周期，預(yù)計(jì)全球?qū)︿嚨目傂枨蠛嫌?jì)約79.9萬(wàn)噸LCE，同比增長(zhǎng)約35%。鋰行業(yè)供需缺口繼續(xù)，鋰價(jià)有望全年維持高位。

鋰價(jià)本輪上漲的缺口在于資源端，從根本上決定本輪鋰價(jià)上漲的持續(xù)性。

與2016-2017年鋰價(jià)上漲周期不同的是，本輪鋰價(jià)上漲的主要供給缺口來(lái)自資源端，冶煉端擴(kuò)產(chǎn)周期在1年以內(nèi)，礦山擴(kuò)產(chǎn)周期在2-3年，鹽湖擴(kuò)產(chǎn)周期在3-5年。從目前全球鋰企的資本開支規(guī)劃來(lái)看，2020年由于鋰價(jià)超跌帶來(lái)全球鋰企資本開支大幅下滑，2021年鋰價(jià)轉(zhuǎn)好，鋰企資本開支陸續(xù)增加，但由于資源端擴(kuò)產(chǎn)較慢，實(shí)際產(chǎn)能投放仍需較長(zhǎng)時(shí)間，這也從根本上決定了本輪鋰價(jià)上漲的持續(xù)性。

重點(diǎn)關(guān)注磷化工企業(yè)和鹽湖提鋰相關(guān)上市公司

新能源鋰電板塊。隨著磷酸鐵鋰裝回量占比的回升，上游原材料的磷酸需求將快速上漲，建議關(guān)注磷化工相關(guān)企業(yè)如興發(fā)集團(tuán)(600141)、云圖控股(002539)、新洋豐(000902)、云天化(600096)等標(biāo)的。鹽湖提鋰板塊。預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)鹽湖提鋰主流的技術(shù)是吸附法、膜法和萃取法，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，藍(lán)曉科技(300487)的吸附法提鋰已經(jīng)在藏格和錦泰中運(yùn)用且效果較好，重點(diǎn)推薦藍(lán)曉科技。同時(shí)，建議關(guān)注膜法標(biāo)的久吾高科(300631)和三達(dá)膜，萃取法標(biāo)的新化股份(603867)。

整體看，受益于新能源汽車滲透率提升和儲(chǔ)能需求增加，鋰行業(yè)有望保持快速增長(zhǎng)。鋰價(jià)的高位持續(xù)性為板塊帶來(lái)成長(zhǎng)性價(jià)值。

（來(lái)源：財(cái)信證券、國(guó)泰君安）

免責(zé)聲明

陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱"巨豐投顧"）出品的所有內(nèi)容、觀點(diǎn)取決于市場(chǎng)上相關(guān)研究報(bào)告作者所知悉的各種市場(chǎng)環(huán)境因素及公司內(nèi)在因素。盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)格的給予是基于一系列的假設(shè)和前提條件，因此，投資者只有在了解相關(guān)標(biāo)的在研究報(bào)告中的全部信息基礎(chǔ)上，才可能對(duì)我們所表達(dá)的觀點(diǎn)形成比較全面的認(rèn)識(shí)。

巨豐投顧出品內(nèi)容僅為對(duì)相關(guān)標(biāo)的研究報(bào)告部分內(nèi)容之引用或者復(fù)述，因受技術(shù)或其它客觀條件所限無(wú)法同時(shí)完整提供各種觀點(diǎn)形成所基于的假設(shè)及前提等相關(guān)信息，相關(guān)內(nèi)容可能無(wú)法完整或準(zhǔn)確表達(dá)相關(guān)研究報(bào)告的觀點(diǎn)或意見，因而僅供投資者參考之用，投資者切勿依賴。任何人不應(yīng)將巨豐投顧出品內(nèi)容包含的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)作為其投資決策的依據(jù)，巨豐投顧發(fā)布的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)有可能因所基于的研究報(bào)告發(fā)布日之后的情勢(shì)或其他因素的變更而不再準(zhǔn)確或失效，巨豐投顧不承諾更新不準(zhǔn)確或過(guò)時(shí)的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)，所有巨豐投顧出品內(nèi)容或發(fā)表觀點(diǎn)中的信息均來(lái)源于已公開的資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。巨豐投顧出品內(nèi)容信息或所表達(dá)的觀點(diǎn)并不構(gòu)成所述證券買賣的操作建議。

相關(guān)內(nèi)容版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)、翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。

本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：巨豐投顧。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

責(zé)任編輯：hnmd003

相關(guān)閱讀

  • 出貨量達(dá)5050萬(wàn)部 小米手機(jī)拿下中國(guó)市場(chǎng)第三
    出貨量達(dá)5050萬(wàn)部 小米手機(jī)拿下中國(guó)市場(chǎng)第三

    今天凌晨，蘋果公布了新一季度財(cái)報(bào)，其中顯示iPhone 13系列帶領(lǐng)之下的手機(jī)市場(chǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)，尤其在中國(guó)市...

    2022-01-28

    • 相關(guān)閱讀

    精彩推薦

    精彩推送

    推薦閱讀