12月份A股市場將開啟跨年行情 市場有望震蕩走強

臨近2021年年末，A股市場情緒更為謹慎，券商12月投資策略為后市指明方向。有機構認為，當前A股整體估值合理，預計12月份市場將開啟跨年行情，市場有望震蕩走強，關注量能持續性以及板塊輪動。也有機構認為，A股走勢獨立性相對較強，成長與部分消費是近期市場的主線不改。

東莞證券：

市場有望震蕩走強

2021年12月份行情研判：市場有望震蕩走強。從2021年12月的市場環境來看，奧密克戎(Omicron)加劇疫情反彈擔憂，新增確診病例有所增加。在各國央行積極做好預期管理的情況下，全球金融市場波動或有所趨穩，不過，Omicron或會抬升全球避險情緒。10月我國主要經濟數據仍偏弱，經濟存在邊際下行壓力。

政策上，央行將進一步發揮金融對能源安全保供和綠色低碳轉型的支持作用，并引導金融機構加大對中小微企業等重點領域和薄弱環節的支持力度，關注后續相關舉措落地。資金面方面，貨幣政策維持穩健，加上兩融規模穩步增長和北向資金持續流入，年末資金面有望延續平穩態勢。從技術面來看，大盤震蕩上行，兩市成交量維持萬億級別。當前A股整體估值合理，而且韌性較強，疫情引發的情緒變化對市場沖擊有限，當前仍具有較優布局機會。北向資金持續流入和兩融資金提升市場穩定性，再加上共同富裕或提升權益市場配置，繼續增強市場信心。預計12月份市場將開啟跨年行情，市場有望震蕩走強，關注量能持續性以及板塊輪動。

行業方面，建議關注金融、電氣設備、食品飲料、建筑材料、化工、TMT等板塊。行業配置：超配金融、電氣設備、食品飲料、TMT。綜合市場以及基本面等因素，在行業配置上，12月建議超配金融、電氣設備、食品飲料、TMT。

中原證券：

市場短期下沖后有望反彈

11月PMI錄得50.1%，回升至榮枯線上方，并且超出市場預期，顯示經濟有所企穩。受益于上游價格高企，工業企業盈利增速連續2個月回升。新變種病毒來襲，但病毒的嚴重性還有待數據的驗證，各國迅速采取封國措施，反應速度較快，意料擴散的嚴重程度要低于預期。病毒短期對市場有一定沖擊，中期影響有限，從今年幾次確診高峰來看，基本對應了相對的市場低點，隨后市場均有較大反彈。海外方面，美國通脹壓力較大，美聯儲會議紀要顯示若通脹持續，可能加快縮減購債，海外市場相對偏弱。因此，市場或在短期下沖后有望企穩反彈，展開跨年度反彈行情。建議倉位維持7成，重點關注國防軍工、新能源鋰電池、光伏、芯片半導體等行業。

基于對市場大勢和行業的研判，中原證券推薦的2021年12月十大金股包括：中國巨石、東方電氣、創業慧康、賽伍技術、芯海科技、西部超導、固德威、木林森、中科創達、華正新材。

粵開證券：

跨年行情有望徐徐展開

目前A股年報業績預喜率達82%。在業績增速方面，增速較快的行業包括醫藥生物、電子、輕工制造和電氣設備，高景氣仍然占優。資金面A股交投持續回暖，跨年行情有望徐徐展開。通過復盤發現陸股通歷來都有“翹尾行情”，四季度至次年初往往是陸股通的配置大月。“聰明錢”的大幅流入有助于提升市場活躍度與風險偏好，北上資金近期偏愛電氣設備、電子等成長板塊，此外成本緩解與提價潮開啟的消費品種也凈流入居前。

從歷年經驗來看，A股走勢獨立性相對較強，成長與部分消費是近期市場的主線不改。部分經濟數據有所回暖疊加政策面保持寬松預期以及業績層面、資金層面的支撐，預計12月跨年行情仍有望徐徐展開。受益于長期政策支持+景氣高位+流動性邊際寬松，建議繼續關注以新能源、半導體為代表的高景氣高端制造方向的投資機會，著重挖掘優質低位品種，尤其是大消費板塊的低吸機會。

申萬宏源：

A股好于海外股市

新冠新變異毒株一聲驚雷，對于資本市場來說，海外經濟復蘇不確定性大幅增加。對于中國而言，新變異毒株對經濟活動也有負面影響，但力度可能弱于海外：原本2022年中國占主要國家出口的比例回落，是基本面重要的下行風險之一;美國經濟基本面邊際上強于中國，貨幣政策邊際趨緊，可能約束中國后續貨幣政策的空間，也構成政策面的下行風險。但如果全球疫情持續更長時間，中國“清零”防疫策略的相對優勢將再度被強化，海外政策收緊進程可能受阻，也有利于保持宏觀調控的從容。映射到短期，又到了A股好于海外股市的窗口。

建議三條主線布局：1、繼續配置高景氣賽道：新能源、新能車、國防軍工。2、通脹背景下，部分消費品提價邏輯：白酒、啤酒。3、關注景氣反轉：農業、游戲。未來一個月，申萬宏源首推“鐵三角”：中信證券、大華股份、中國電力(港股)。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：先導智能、顧家家居、保利發展、海螺水泥、中航西飛、晶方科技、三達膜。(張曌)