回購(gòu)刺激CRO板塊大漲 凱萊英發(fā)布回購(gòu)方案

8月3日晚，凱萊英發(fā)布回購(gòu)方案，公司擬以自有資金回購(gòu)A股股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)290元/股，回購(gòu)的資金總額將不低于4億元，且不超過(guò)8億元。公告一出，凱萊英4日股價(jià)高開(kāi)高走，收盤(pán)上漲9.24%。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)，A股共有6家上市公司發(fā)布以市值管理為目的的回購(gòu)預(yù)案，其中有一家公司股本最高或縮減近9%。

回購(gòu)刺激CRO板塊大漲

公告顯示，凱萊英本次回購(gòu)A股股份以集中競(jìng)價(jià)交易方式，將用于后續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及注銷減少注冊(cè)資本。按照回購(gòu)金額上限8億元測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量不低于275.86萬(wàn)股，約占A股總股本的0.81%;按照回購(gòu)金額下限4億元測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量不低于137.93萬(wàn)股，約占A股總股本的0.4%，均為歷史上較大回購(gòu)數(shù)量。

中泰證券分析，凱萊英本次回購(gòu)有兩方面積極影響：一方面體現(xiàn)了公司對(duì)中長(zhǎng)期持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的信心，將對(duì)市場(chǎng)信心有很好的提振作用;另一方面，回購(gòu)股份后續(xù)將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)，將有利于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)團(tuán)隊(duì)積極性，將企業(yè)、員工、股東利益統(tǒng)一和綁定。考慮公司處于創(chuàng)新藥研發(fā)生產(chǎn)外包高景氣優(yōu)質(zhì)賽道，且憑借技術(shù)等綜合優(yōu)勢(shì)成為國(guó)內(nèi)CDMO領(lǐng)導(dǎo)者，引領(lǐng)行業(yè)快速增長(zhǎng)，有望享受估值溢價(jià)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

回購(gòu)方案出臺(tái)后，凱萊英股價(jià)高開(kāi)高走，收盤(pán)大漲9.24%，并由此刺激了行業(yè)，CRO板塊迎來(lái)久違普漲，昭衍新藥、博騰股份、皓元醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、諾泰生物、美迪西等個(gè)股漲逾5%。Wind CRO指數(shù)4日上漲4.11%，位列A股概念板塊漲幅榜第二位。

六公司回購(gòu)以市值管理為目的

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，回購(gòu)對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值的提升效果比較明顯，特別是采取回購(gòu)股份注銷形式、以市值管理為目的的回購(gòu)，是直接回報(bào)股東的一種很好方式。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4日，7月以來(lái)，共有6家上市公司發(fā)布以市值管理為目的的回購(gòu)預(yù)案，分別是理工能科、網(wǎng)宿科技、恒信東方、大名城、華泰股份、繼峰股份。而回購(gòu)用于股權(quán)激勵(lì)注銷的上市公司多達(dá)77家，回購(gòu)方式均為定向回購(gòu)。

其中，華泰股份預(yù)計(jì)回購(gòu)上限股份占總股本比例最高，達(dá)8.81%，回購(gòu)的股份將用于注銷股份，減少公司注冊(cè)資本。公告顯示，截至8月3日，華泰股份通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購(gòu)5887萬(wàn)股，占總股本的比例為5.04%，成交的最高價(jià)為5.94元/股，成交的最低價(jià)為5.45元/股，累計(jì)支付的資金總額為3.37億元。

根據(jù)招商定量任瞳團(tuán)隊(duì)的測(cè)算，2018年以來(lái)，以股票回購(gòu)事件發(fā)生當(dāng)天為第0天，計(jì)算事件后60天的累計(jì)絕對(duì)收益與超額收益，發(fā)現(xiàn)股票回購(gòu)能在事件發(fā)生后帶來(lái)較為顯著的累計(jì)絕對(duì)收益，累計(jì)超額收益則維持在1%左右。

國(guó)聯(lián)證券也分析指出，回購(gòu)預(yù)案發(fā)布對(duì)個(gè)股產(chǎn)生正面影響。上市公司在發(fā)布回購(gòu)預(yù)案的1個(gè)、10個(gè)、20個(gè)、60個(gè)、125個(gè)和250個(gè)交易日后，全部取得正向超額收益，且低估值區(qū)間上市公司獲得的超額收益更大。 記者 陳慧