熱門賽道集體“熄火” 市場面臨較差業績考驗

8月24日，A股高開低走，放量調整，科創50、創業板指雙雙跌逾3%，個股超4400只下跌，上漲個股僅400余只。萬億電池巨頭寧德時代公布中報，遭遇資金兌現，跌近6%。新能源車、鋰電池、半導體、機器人、消費電子等題材紛紛深度回調。而以保險、農業為代表的低估值避險板塊活躍。業內認為，A股近期進入中報密集披露階段，市場面臨業績考驗。隨著中報基本面預期的兌現，回歸均衡將是大概率事件。

避險情緒升溫 指數放量調整

8月24日，華為創始人任正非在華為內部論壇上發表的一篇文章在市場上引發高度關注。文章中稱，全球經濟將面臨衰退、消費能力下降的情況，華為應改變思路和經營方針，從追求規模轉向追求利潤和現金流，保證渡過未來三年的危機。把活下來作為最主要綱領，邊緣業務全線收縮和關閉，把寒氣傳遞給每個人。

A股8月24日避險情緒升溫，前期熱門賽道半導體、新能源汽車產業鏈、機器人等集體熄火。半導體板塊中，創耀科技、東微半導、神工股份、賽微微電等跌超10%，南大光電、江化微、國芯科技等大跌。機器人概念回調，斯萊克、天準科技跌超10%，奧拓電子、鳴志電器跌停。消費電子大跌，國光電器、瑞瑪精密、京泉華、康冠科技跌停。

萬億電池巨頭寧德時代公布中報，上半年凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。但業績利好遭遇資金兌現，寧德時代8月24日跌近6%，主力資金罕見凈流出超20億元。汽車產業鏈整體走弱，整車股江淮汽車跌停，零部件股祥鑫科技、天成自控、勁拓股份、秦安股份、萬通智控、立中集團跌停，銀輪股份、亞太股份等觸及跌停。

而以保險、農業為代表的低估值個股活躍。其中，保險板塊逆勢走高，指數上漲2.05%。中國人壽、中國平安領漲。農業股逆市走強，黑芝麻漲停，豐樂種業、新農開發、正虹科技、農發種業、神農科技等漲幅居前。數據中心概念異動，黑牡丹漲停，依米康、美利云、佳力圖等跟漲。

總體看，8月24日A股“哀鴻遍野”，超4400只個股下跌，上漲個股僅400余只，賺錢效應極差。上證指數收跌1.86%，報3215.2點;深證成指跌2.88%，報12096.39點;創業板指跌3.64%，報2679.05點，創3個月最大單日跌幅;科創50指數跌3.46%，報1068.98點。市場合計成交額1.13萬億元，連續7個交易日超萬億元;北向資金實際凈賣出66.15億元。

市場面臨較差業績的考驗

“市場跌幅較大，預期博弈是導火索，本質是短期風格具有均衡化的壓力。”華夏基金8月24日分析稱，近期中報陸續披露，資金博弈短期預期兌現，帶來流出壓力;其次，過去一個月，市場的估值分化程度有所擴大，景氣策略持續創造超額收益，但同時光伏儲能炒作蔓延部分績差標的范疇，兩者共振帶來情緒冷卻。

近兩周，A股市場進入中報密集披露階段。國金證券認為，市場面臨較差業績的考驗。盡管市場對中報業績使全年底部形成了一致預期，但定量上業績增長差到什么程度仍有一定的不確定性。特別是市場階段性波動加大的背景下，中報業績的低增長甚至負增長或對市場形成進一步壓力。中期來看，當前市場處在中期底部：宏觀政策基本不存在阻力，業績底就在二季度，估值存在性價比。

西部證券分析師易斌認為，流動性預期最寬松的時點已經過去。當前市場擁擠度已經達到歷史高位，同時大盤價值與小盤成長交易擁擠度高度分化，隨著中報基本面預期的兌現，回歸均衡將是大概率事件。

源達投資顧問王玉倩從技術上分析認為，8月24日上證指數日線級別上，一根中長陰將多條均線再度跌破，短期在89日線附近整理震蕩，接下來也臨近3155.19點-3296點一線黃金分割的0.618位置，短期注意這個位置能否出現多頭資金的承接。創業板指接下來也要注重多空資金雙方間的態度變化，若繼續呈現空頭占優態勢，行情走勢短期仍不容樂觀。操作策略上，其建議短期做好倉位控制，多一份耐心與觀察，保持警惕。

易斌則建議回歸基本面，把握確定性。具體行業上，其建議短期關注高溫缺水氣候下供需相對偏緊的火電和農業;有望成為寬信用抓手的地產鏈以及受益于人民幣匯率貶值的紡服、家電、輕工、電子、通信等行業。從中期來看，通脹依然是全年最重要的投資主線，持續關注受益于通脹上行的農業、業績穩健的食品飲料、家電和醫藥等消費行業龍頭以及虛擬現實、游戲等泛消費概念。(陳慧)