創(chuàng)業(yè)板指早盤(pán)沖高回落 周期性板塊反彈

周二，滬指盤(pán)中窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指早盤(pán)沖高回落，尾盤(pán)勉強(qiáng)翻紅，兩市成交額再度突破萬(wàn)億元;北向資金大幅凈流出，全日凈賣(mài)出超90億元。盤(pán)面上看，燃?xì)狻⑹汀⒚禾俊㈦娏Φ戎芷诎鍓K集體拉升，農(nóng)業(yè)、汽車(chē)、券商等板塊走強(qiáng);釀酒、銀行、醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊走弱;TOPCon電池、HJT電池、虛擬電廠、光伏、儲(chǔ)能概念等走勢(shì)活躍。市場(chǎng)人士認(rèn)為，經(jīng)歷過(guò)7月的調(diào)整后，8至9月指數(shù)或依然有韌性，市場(chǎng)短期或繼續(xù)震蕩。

指數(shù)依然有韌性

周二，受隔夜外圍市場(chǎng)影響，A股三大股指集體小幅低開(kāi)。早盤(pán)滬深兩市一度震蕩走低，臨近午市收盤(pán)，券商股拉抬，帶動(dòng)滬指翻紅。截至收盤(pán)，上證綜指微跌0.05%，報(bào)3276.22點(diǎn);深證成指跌0.4%，報(bào)12455.15點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.05%，報(bào)2780.31點(diǎn)。兩市2374只股票上漲，2304只股票下跌，平盤(pán)有180只股票。滬深兩市成交總額10023億元，較前一交易日的10264億元減少241億元。滬深兩市共有94只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。北向資金合計(jì)凈流出92.28億元。其中，滬股通凈流出49.14億元，深股通凈流出43.14億元。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，A股風(fēng)格拐點(diǎn)領(lǐng)先業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。A股從大級(jí)別風(fēng)格來(lái)看，基本上都是由業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)決定的。而風(fēng)格拉鋸期大多出現(xiàn)在上漲與下跌轉(zhuǎn)折點(diǎn)過(guò)后，而且持續(xù)時(shí)間可能會(huì)很長(zhǎng)。我們認(rèn)為，2022年A股的風(fēng)格是成長(zhǎng)價(jià)值風(fēng)格的拉鋸期。拉鋸期風(fēng)格轉(zhuǎn)變的催化劑往往不是來(lái)自業(yè)績(jī)。8至9月，A股的指數(shù)或依然有韌性，偏成長(zhǎng)，四季度指數(shù)可能會(huì)有調(diào)整，偏價(jià)值。

英大證券李大霄表示，美股暴跌，全球股市承壓，A股市場(chǎng)也會(huì)受到考驗(yàn)。央行日前超預(yù)期降低LPR，年內(nèi)已經(jīng)三次下調(diào)，有效提振信貸需求，特別是對(duì)于地產(chǎn)紓困指向性明顯，首套房貸利率還可以有20個(gè)基點(diǎn)的下行，理論上首套房貸五年期以上利率可以達(dá)到4.1%，這對(duì)減輕購(gòu)房者壓力非常重要。該政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響是正面的，在越來(lái)越大力度的政策利好作用之下，政策的累加效應(yīng)會(huì)慢慢顯現(xiàn)，當(dāng)然房地產(chǎn)市場(chǎng)的反應(yīng)不會(huì)以天來(lái)計(jì)算，但股票市場(chǎng)的反應(yīng)要迅速許多。

石油石化板塊走強(qiáng)

周二市場(chǎng)依然沒(méi)有較好表現(xiàn)，藍(lán)籌權(quán)重表現(xiàn)低迷。開(kāi)盤(pán)后，能源股震蕩走高，光伏、儲(chǔ)能的多個(gè)細(xì)分板塊大漲。券商、煤炭、航運(yùn)輪番活躍。具體在板塊方面，石油石化板塊再度活躍，博邁科、新潮能源漲停，廣匯能源一度漲停，準(zhǔn)油能源、中國(guó)海油、恒逸石化等漲超5%。煤炭股震蕩走高，平煤股份、華陽(yáng)股份等漲超5%，兗礦能源、山煤國(guó)際、晉控煤業(yè)等漲超2%。建筑材料板塊領(lǐng)跌兩市，東方雨虹一度跌停，中旗新材、三棵樹(shù)等跌超7%，北新建材、堅(jiān)朗五金等跌超4%。食品飲料表現(xiàn)不佳，天味食品跌超9%，妙可藍(lán)多、絕味食品、重慶啤酒等跌超2%。目前，滬指處于3300點(diǎn)關(guān)口下方蓄勢(shì)，需要新的推動(dòng)力量來(lái)接替新能源、半導(dǎo)體、軍工等賽道股，才能實(shí)現(xiàn)突破。

市場(chǎng)人士謝后勤認(rèn)為，周二指數(shù)表現(xiàn)不及周一，但是個(gè)股層面卻具有較好的賺錢(qián)效應(yīng)，目前，市場(chǎng)在構(gòu)筑頭肩底的右肩結(jié)構(gòu)接近尾聲，不排除第三浪主升隨時(shí)啟動(dòng)的可能，投資者繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注賽道方向的風(fēng)光電儲(chǔ)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈以及半導(dǎo)體芯片，另外，科技成長(zhǎng)的5G、人工智能和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈也可以積極把握。

國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示，北上資金里面有大量的低估值板塊，包括消費(fèi)，所以，他們的走弱對(duì)于上證指數(shù)會(huì)有些影響，剩下的就是新能源板塊的輪動(dòng)。新能源板塊的輪動(dòng)，隨著時(shí)間的推移，性價(jià)比在下降。

中信建投策略師陳果認(rèn)為，市場(chǎng)需要有耐心準(zhǔn)備好經(jīng)濟(jì)增速可能較長(zhǎng)一段時(shí)間處于有約束的狀態(tài)，房地產(chǎn)處于緩慢出清的進(jìn)程，而消費(fèi)者的收入、預(yù)期和行為也還需要較長(zhǎng)時(shí)間修復(fù)，這個(gè)過(guò)程不是一兩個(gè)季度就可以結(jié)束的。新能源表現(xiàn)在小股票活躍。從景氣比較優(yōu)勢(shì)而言，現(xiàn)在的新能源要好于兩年前的醫(yī)藥，而從產(chǎn)業(yè)周期和景氣角度看，可以預(yù)期新能源中的儲(chǔ)能、風(fēng)電包括光伏電站及設(shè)備可走得更遠(yuǎn)些，如果這些方向短期出現(xiàn)調(diào)整，不應(yīng)減而可考慮加。從投資主題看，歐洲天然氣價(jià)格上漲持續(xù)，這條線上的A股受益品種仍可關(guān)注。其他如部分持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的軍工景氣子行業(yè)，如先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)、導(dǎo)彈和海軍裝備等品種具備確定性，依然值得配置。具備國(guó)際化邏輯的醫(yī)藥品種、醫(yī)美和有MR(VR、AR)的汽車(chē)智能化產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的品種值得重點(diǎn)考慮，其他部分白馬品種主要是有一波估值切換的空間。(黃都)