3月份經濟數據呈現復蘇跡象：采購經理指數“深V反彈” 升至榮枯線之上

雖然1-2月份經濟數據表現不佳，但隨著我國疫情防控形勢持續向好，生產生活秩序穩步恢復，3月份經濟數據出現復蘇跡象。國家統計局3月31日發布了3月份中國采購經理指數運行情況，制造業PMI指數、非制造業商務活動指數、綜合PMI產出指數都走出了一波“深V反彈”，升至榮枯線之上。

不過分析機構表示，3月份采購經理指數反彈并不意味著企業的實際生產經營已恢復至疫情前水平，國內一攬子穩需求政策仍需繼續協同發力。

3月份中國采購經理指數較2月份大幅回升

國家統計局數據顯示，3月份中國采購經理指數在上月大幅下降基數上環比回升，其中制造業PMI為52.0%，比上月回升16.3個百分點;非制造業商務活動指數為52.3%，比上月回升22.7個百分點;綜合PMI產出指數為53.0%，比上月回升24.1個百分點。

制造業方面，21個制造業行業PMI均有不同程度回升。其中，高技術制造業PMI高于制造業總體3.8個百分點，新動能恢復較快。

非制造業方面，服務業總體回暖，建筑業生產加快恢復。服務業商務活動指數為51.8%，比上月回升21.7個百分點。建筑業商務活動指數為55.1%，較上月回升28.5個百分點。從勞動力需求和市場預期看，建筑業從業人員指數和業務活動預期指數分別為53.1%和59.9%，比上月回升20.8和18.1個百分點，企業復工人數環比增長，發展信心有所恢復。

國家統計局服務業調查中心負責人表示，3月份制造業PMI、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升，這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。

據悉，截至3月25日，全國采購經理調查企業中，大中型企業復工率為96.6%，較2月25日調查結果上升17.7個百分點，生產生活秩序穩步恢復。

生產經營尚未恢復至疫情前水平 政策仍需繼續協同發力

不過，3月份采購經理指數較2月份明顯上升是反映當前多數企業隨著復工復產的有序推進，企業生產經營情況比上月有所改善，并不意味著企業的實際生產經營已恢復至疫情前水平。

國家統計局服務業調查中心負責人表示，采購經理指數是環比指數，反映的是本月比上月發生的經濟變化情況，變化幅度與上月基數有很大關系。通常情況下，當PMI連續三個月以上同向變化時，才能反映經濟運行的趨勢性變化。

該負責人表示，當前我國疫情防控雖然取得了階段性重要成效，經濟社會秩序正在加快恢復，但企業復工復產情況仍未恢復至疫情前的正常水平，加之3月份境外疫情呈加速擴散蔓延態勢，我國經濟發展面臨新的挑戰。

中信證券首席經濟學家諸建芳及其團隊表示，在近期相關政策的呵護下，大中小企業的生產經營活動預期指數分別較上月環比改善。但由于中小企業復工進程中面臨的問題較大型企業更為復雜，因此預計會有更為針對性的政策支持。總體而言，制造業企業生產經營有望在年內回到合理水平。

交通銀行金融研究中心唐建偉、劉學智認為，國內一攬子穩需求的政策仍需繼續協同發力。加大積極財政政策的對沖力度，提高財政赤字率、發行特別國債，用于幫扶中小企業、促進消費等領域。加大地方債規模，基建投資力度加大、進度加快。貨幣政策更多地發揮配合其他宏觀政策協同發力的作用，堅持圍繞提升金融支持實體經濟力度、降低企業融資成本進行政策操作。(記者 李春暉)