小米智能手機業務面臨困境 缺芯是主要原因

小米集團今年三季度交出了收入和經調整凈利潤雙增長的成績單，但是其最為倚重的智能手機業務卻面臨困境。不過值得注意的是，小米手機出貨量放緩的原因不只是缺芯。

智能手機業務面臨困境

財報顯示，今年三季度，小米總收入為781億元人民幣(除特別注明外，單位下同)，同比增長8.2%，增速下降26.3個百分點;經調整凈利潤達到52億元，同比增長25.4%，增速上漲6.5個百分點。業績發布第二日，小米股價大跌近7%。

值得注意的是，與去年三季度相比，今年三季度小米的總收入增長主要來源為IoT(物聯網)與生活消費產品業務和互聯網服務業務，智能手機業務貢獻極低。

財報顯示，IoT與生活消費產品業務收入由去年三季度的181億元增長到今年三季度的209億元，增長率為15.5%;互聯網服務業務收入由去年三季度的58億元增長到今年三季度的73億元，增長率為27.1%;而智能手機業務收入則由去年三季度的476億元增長到今年第三季度的478億元，增長率僅為0.5%，增速同比下跌了47個百分點。

不僅如此，財報顯示，今年三季度小米總收入環比下降11.1%，經調整凈利潤環比下降18.1%。

其中，智能手機業務收入環比減少19.1%，只有IoT與生活消費產品業務和互聯網服務業務還保持著微弱增長，其環比增長率分別為1.0%和4.3%。

智能手機業務為什么成為阻礙小米總收入增長的因素?如何看待IoT與生活消費產品業務和互聯網服務業務的增長態勢?

缺芯是主要原因

財報顯示，今年三季度小米智能手機出貨量為4390萬臺，與去年同期相比減少了5.8%，與今年二季度相比減少了17.1%。

根據市場研究機構Counterpoint數據，今年三季度小米手機在中國市場的銷量份額為14%，環比下降14%，排名下滑至第四位;根據市場研究機構Canalys發布的數據，今年三季度小米在全球市場的排名被蘋果反超，回落到第三名，市場份額從二季度的17%下滑到三季度的14%。

小米集團在財報中解釋，智能手機出貨量減少主要是因為全球核心零部件(包括SoC，即系統級芯片)供應短缺。

小米集團合伙人兼總裁王翔表示，芯片短缺影響到的智能手機，應該有1000萬臺到2000萬臺。他表示，今年全年小米都受到了供應短缺的影響，下半年受到的沖擊更大。即使在這種情況下，依然實現了創紀錄的出貨量，前三季度實現1.46億臺的出貨量，追平了去年全年的出貨量。

王翔還表示，明年上半年依然會出現結構性的缺貨，不過從全年來看，情況會有改觀。

“應該說零部件供應鏈短缺對整個手機行業都帶來了負面影響，根據市場研究機構Canalys報告，全球智能手機出貨量在三季度同比下降6%，雖然有整體趨勢的影響，但如此明顯的降幅，還是能看出零部件供應鏈短缺，尤其是SoC的短缺對整個手機行業的影響是十分明顯的。”北京博瑞恒咨詢有限公司高級分析師張揚告訴中國商報記者，“另外，從消費周期來看，三季度處于國內兩大購物節之間，且臨近國慶黃金周，所以當季出貨量環比下降是正常現象。此外，蘋果iPhone13系列的強勢表現也對包括小米在內的國內各大廠商產生了一定的影響。”

“現在手機品牌同質化競爭的情況嚴重，小米手機此前銷售增長主要是得益于華為手機留下的市場空間，而目前榮耀重啟，市場競爭加劇，其出貨量和份額下降也正常。”資深電信行業分析師馬繼華表示。

高端之路見成效

值得注意的是，在小米智能手機的出貨量和收入表現均不及預期的同時，智能手機的毛利率卻在增長。財報顯示，今年三季度小米智能手機毛利率為12.8%，同比增長4.4個百分點，環比增長1個百分點。

財報顯示，毛利率同比增長的原因主要是由于智能手機ASP(平均售價)增加6.7%，由去年三季度每部1022.3元上升至今年三季度每部1090.5元。而ASP上升主要是由于今年三季度高端智能手機出貨量增加所致。

張揚表示，小米手機ASP同比增加的一個主要原因，是雙品牌戰略初見成效，高端機出貨量明顯增長。今年前三季度，小米高端手機(價格在3000元人民幣或300歐元以上)出貨量接近1800萬臺，已經超過去年全年的1000萬臺。其中，境外定價在300歐元及以上的高端機型出貨量同比增長超180%。

“小米一直在致力于做中高端市場，單價上升是必然，而且從行業看，整體市場的手機單價都在上漲。”馬繼華表示。

物流壓力減緩增長

在智能手機業務受阻的情況下，IoT與生活消費產品業務和互聯網服務業務成為了小米第三季度表現較好的兩大業務。

“小米很早就開始進行智能生態的布局，在新十年之際提出的‘手機×AIoT’戰略，已經為其打開了新的增長點，讓整個小米生態的盈利點從手機向IoT產品、互聯網等各個領域發散。”張揚表示。

不過值得注意的是，IoT與生活消費產品業務受到了物流成本的影響。財報顯示，今年三季度IoT與生活消費產品業務收入為209億元，環比增長1.0%，該增長被本季度境外海運物流影響的若干IoT產品銷售額減少所抵消。

小米集團副總裁兼首席財務官林世偉表示，由于物流成本的上升，一些銷往海外的產品訂單延遲或取消了。另外，海外和國內的產品組合也因此有所變化。

王翔表示，運輸方面受影響最大的是生態鏈產品的海外業務，包括公司IoT產品在海外市場的出貨。運費提高會增加成本上的壓力，但是相信這個問題在逐步改善，并希望明年物流方面能夠有根本性的改善。

互聯網服務業務以同比27.1%、環比4.3%的增長率，成為小米今年三季度增長率最高的業務。財報顯示，這一增長主要是由于廣告及游戲業務增長所致。

林世偉表示，小米在全球有更廣泛的用戶基數，用戶基數增加，進而出貨量增加，這是互聯網服務營收最大的推動力。另外，高端智能手機用戶占比增加，推動了游戲單位用戶收入和預裝App的收入，更多的小米高端智能手機也會促進互聯網服務的廣告收入。同時電視業務也為互聯網服務業務貢獻了增量。(趙熠如)