MLF調(diào)降提振市場(chǎng)信心 資金瘋狂涌入數(shù)字貨幣板塊

受央行調(diào)降MLF利率等多重因素影響，1月17日A股市場(chǎng)在2022年開(kāi)局連跌兩周后上漲，雙創(chuàng)指數(shù)領(lǐng)銜反彈。持續(xù)發(fā)酵的數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念爆發(fā)，數(shù)字認(rèn)證、新開(kāi)普、數(shù)字政通等30余股漲停。而體外診斷、新冠肺炎檢測(cè)等前期大漲板塊1月17日跌幅居前。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)并不具備趨勢(shì)性上漲的內(nèi)在動(dòng)力，接下來(lái)或仍將以分化、估值修復(fù)主題下的結(jié)構(gòu)性行情為主。

MLF調(diào)降提振市場(chǎng)信心

1月17日，A股開(kāi)盤(pán)前迎來(lái)重磅利好消息。1月17日，人民銀行開(kāi)展7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，MLF操作和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至2.85%、2.10%。

值得注意的是，上次一年期MLF利率下降是2020年4月15日，操作利率從3.15%下調(diào)至2.95%。上一次公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率下降則是在2020年3月30日，操作利率從2.4%降至2.2%。

“此次央行調(diào)降MLF、OMO利率各10BP，并增量續(xù)作MLF和7天OMO，在量和價(jià)上寬松的幅度較大，顯示央行貨幣端發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)、寬信用、降成本，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”中信建投1月17日分析稱(chēng)。

后續(xù)是否還有降準(zhǔn)、降息操作?中信建投認(rèn)為，隨著春節(jié)流動(dòng)性緊張、繳稅，特別是一季度專(zhuān)項(xiàng)債提前批開(kāi)始發(fā)行的情形下，市場(chǎng)流動(dòng)性可能還有緊張，后續(xù)可能還有降準(zhǔn)操作。降息方面，還要繼續(xù)觀(guān)察，但降息窗口期還未關(guān)閉，一季度還有降息可能。

對(duì)于本周即將公布的LPR報(bào)價(jià)，業(yè)內(nèi)人士表示，一年期、五年LPR利率也會(huì)同步調(diào)低，調(diào)低幅度大概率也是10BP。

資金瘋狂涌入數(shù)字貨幣板塊

受央行調(diào)降MLF利率等多重因素影響，1月17日A股市場(chǎng)在2022年開(kāi)局連跌兩周后上漲，雙創(chuàng)指數(shù)領(lǐng)銜反彈。上證指數(shù)收盤(pán)報(bào)3541.67點(diǎn)，漲0.58%;深證成指報(bào)14363.57點(diǎn)，漲1.51%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3170.41點(diǎn)，漲1.63%;科創(chuàng)50報(bào)1338.32點(diǎn)，漲1.98%。北向資金凈買(mǎi)入不足20億元，市場(chǎng)成交額維持在1.1萬(wàn)億元。

板塊方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股爆發(fā)，數(shù)字貨幣、網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)、金融科技、操作系統(tǒng)指數(shù)均漲超7%。個(gè)股中，數(shù)字認(rèn)證、新開(kāi)普、數(shù)字政通、東方國(guó)信、太極股份、浪潮軟件、神州信息等30余股漲停。特斯拉指數(shù)漲超2%，寧德時(shí)代漲5.1%，比亞迪漲5.27%。

而跌幅在前的是新冠肺炎指數(shù)、體外診斷指數(shù)，均跌逾3%。九安醫(yī)療繼續(xù)漲停，錄得五連板，兩個(gè)半月內(nèi)漲近13倍。萬(wàn)泰生物一度漲停。九強(qiáng)生物、碩世生物、東方生物、熱景生物等大跌。餐飲旅游、海運(yùn)指數(shù)跌3%左右。中國(guó)中免跌5%。稀土、純堿、ST板塊、食品加工等指數(shù)紛紛下跌。

關(guān)注TMT板塊高景氣成長(zhǎng)屬性

“本周第一個(gè)交易日，央行下調(diào)MLF、逆回購(gòu)利率10個(gè)基點(diǎn)，是時(shí)隔兩年央行首次下調(diào)政策利率，受此影響指數(shù)出現(xiàn)反彈走勢(shì)，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日大幅反彈(低利率環(huán)境利多高估值方向)，北向資金小幅凈買(mǎi)入。不過(guò)，如此利好市場(chǎng)反應(yīng)并不明顯，滬指還是明顯縮量狀態(tài)，所以此利好對(duì)市場(chǎng)影響可能偏短期，建議大家不要過(guò)度解讀，指數(shù)后市能否繼續(xù)反彈還需進(jìn)一步關(guān)注。”源達(dá)投資顧問(wèn)岳志芳1月17日分析稱(chēng)。

從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，岳志芳認(rèn)為，市場(chǎng)目前還是空頭趨勢(shì)，連續(xù)調(diào)整后本身也有超跌反彈預(yù)期，滬指縮量明顯，說(shuō)明市場(chǎng)情緒并沒(méi)有因?yàn)?ldquo;降息”而有明顯改觀(guān)，接下來(lái)要看到明顯的補(bǔ)量狀態(tài)才行，否則還是會(huì)繼續(xù)通過(guò)震蕩來(lái)夯實(shí)底部，后期還是要重點(diǎn)關(guān)注量能情況。操作上建議不追高，還是逢低吸納的短線(xiàn)思路，同時(shí)消費(fèi)方向雖然短期調(diào)整了，但是后面依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，大的邏輯依然在，可以繼續(xù)持股關(guān)注。

山西證券策略分析師麻文宇認(rèn)為，央行此次降息的核心目的在于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本及維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性穩(wěn)定，背后的主題仍然是“穩(wěn)增長(zhǎng)”。當(dāng)前A股市場(chǎng)并不具備趨勢(shì)性上漲的內(nèi)在動(dòng)力，接下來(lái)或仍將以分化、估值修復(fù)主題下的結(jié)構(gòu)性行情為主。

TMT板塊1月17日全天強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，數(shù)字貨幣、網(wǎng)絡(luò)安全、云計(jì)算等概念板塊漲幅居前。麻文宇認(rèn)為，當(dāng)前TMT估值處于相對(duì)低位，而在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展的宏觀(guān)背景之下，TMT板塊同時(shí)兼具高景氣成長(zhǎng)屬性，建議重點(diǎn)關(guān)注。(陳慧)