珠寶公司加速入場 人工“種”鉆石可否永流傳

“鉆石恒久遠，一顆永流傳”的經(jīng)典廣告語深入人心，與愛情捆綁成為鉆石銷售的關(guān)鍵密碼。近期，“培育鉆石”異軍突起，二級市場上相關(guān)概念股持續(xù)走高，引來外界的廣泛關(guān)注。從多家培育鉆石公司中報預(yù)告來看，凈利潤大幅增長，培育鉆石能制造“永流傳”的財富神話嗎?

“種”出來的鉆石

深圳水貝最早因承接了中國香港的鉆石珠寶代工產(chǎn)業(yè)而聞名，慢慢成為珠寶首飾的企業(yè)集聚地，建立起中上游的鉆石產(chǎn)業(yè)鏈。培育鉆石在水貝已經(jīng)不是新鮮事了，記者日前走訪水貝-田貝片區(qū)時發(fā)現(xiàn)，不少戶外廣告直接打出“培育鉆石”的招牌。

據(jù)水貝國際珠寶城二樓一家專業(yè)做培育鉆石的店主介紹，培育鉆石早在2018年就已經(jīng)進入水貝，經(jīng)過幾年發(fā)展，已經(jīng)形成了從生產(chǎn)廠家到批發(fā)貿(mào)易再到零售品牌一條完整的市場供應(yīng)鏈。“目前年輕消費者對培育鉆石的接受程度比較高，能少花三分之一的價格買到同樣品質(zhì)的鉆戒，何樂而不為?”

選擇G色、VVA凈度級別的1克拉鉆石，配上18K金戒托，批發(fā)價格不到1萬元。同時水貝“一件可批”的銷售模式吸引了大量零售客戶，客人來此挑選裸鉆，定制戒托，配備GIA、IGI、NGTC證書。店主指著柜臺上近百份包裝好的商品說：“這都是我們今天準備發(fā)出的貨，培育鉆石和天然鉆石是一樣的結(jié)構(gòu)。”說著就打開展示柜，拿出一顆2克拉的裸鉆來。這顆“人工石頭”在燈光下反射出五顏六色的炫目光彩，記者在現(xiàn)場靠肉眼的確分辨不出培育鉆石和天然鉆石的區(qū)別，但和旁邊的莫桑石、鋯石對比，鉆石在切割鋒利程度和純凈透明度上要高很多。

資料顯示，培育鉆石也叫實驗室鉆石，合成方法主要包括高溫高壓法(HTHP)和化學氣相沉積法(CVD)。高溫高壓法合成原理是模擬天然金剛石的生長環(huán)境，將石墨粉放置在壓機底部，將壓機內(nèi)部設(shè)置為恒定的超高溫、高壓條件，溶劑金屬熔化后得到高純度碳源，輸送至底部進行沉淀，得到鉆石。化學氣相沉積法合成原理是通過創(chuàng)造高溫低壓環(huán)境，將氣體中的碳原子以結(jié)晶形式沉積在基材上交互生長成金剛石晶體。

天然鉆石的形成需要幾十億年時間，但在實驗室培育出一顆鉆石，只需要幾個星期就能培育完成，但也不能片面地將培育鉆石理解為假鉆石。2018年美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)重新劃分鉆石定義，把實驗室培育鉆石歸為鉆石大類;國際權(quán)威珠寶鑒定及分級機構(gòu)GIA也在2019年宣布，使用“實驗室培育鉆石”替代“合成鉆石”，這意味著鉆石界重新定義了培育鉆石的身份。

珠寶公司加速入場

近年來，培育鉆石的市場滲透率持續(xù)增長，在多家機構(gòu)看來，行業(yè)在未來幾年內(nèi)仍將處于供不應(yīng)求的局勢，市場滲透空間大。在此背景下，上游生產(chǎn)企業(yè)積極擴產(chǎn)，下游消費端相關(guān)珠寶公司紛紛加速入場。

中兵紅箭、黃河旋風、力量鉆石、豫金剛石4家為行業(yè)龍頭寶石級培育鉆石供應(yīng)商，供應(yīng)我國超80%培育鉆石原石。

中兵紅箭下屬全資子公司中南鉆石是世界最大的超硬材料科研、生產(chǎn)企業(yè)，根據(jù)公司自身需要及擴產(chǎn)節(jié)奏，結(jié)合目前已下訂單及行業(yè)供給上限，預(yù)計公司2022-2024年年均新增滿產(chǎn)壓機300-500臺用于培育鉆石制造。力量鉆石3月發(fā)布定增公告，擬募集不超過40億元擴充培育鉆石以及人造金剛石產(chǎn)能;黃河旋風4月擬募集8億元至10.5億元主要用于培育鉆石產(chǎn)業(yè)化項目。

從消費市場來看，當下不少傳統(tǒng)珠寶巨頭和國際知名品牌已然入局培育鉆石領(lǐng)域。世界最大的鉆石開采公司戴比爾斯推出培育鉆石品牌Lightbox，人造水晶龍頭品牌施華洛世奇推出培育鉆石品牌DIAMA，時尚珠寶品牌潘多拉宣布旗下珠寶飾品全面棄用天然鉆石改用培育鉆石。

今年以來，以曼卡龍、周生生、潮宏基為代表的珠寶品牌紛紛加快布局零售端。其中，曼卡龍旗下培育鉆石品牌慕璨已入駐天貓旗艦店;豫園股份公司旗下培育鉆石品牌LUSANT露璨旗艦店已在上海開業(yè);潮宏基旗下Venti推出培育鉆石系列珠寶。目前國內(nèi)布局培育鉆石品牌的珠寶企業(yè)主要有小白光、豫園股份、周生生、曼卡龍、沃爾德、凱麗希等。但傳統(tǒng)珠寶商老鳳祥、周大生等老牌珠寶首飾企業(yè)卻未涉足其中，周大生7月27日在互動平臺表示，公司目前暫無培育鉆石相關(guān)業(yè)務(wù)。

對于培育鉆石，各機構(gòu)都給出相對樂觀的態(tài)度。東吳證券指出，培育鉆石是滲透率快速提升下的景氣行業(yè)，中國在培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要位置有著核心工藝壁壘，屬于供需兩旺的一個狀態(tài)。未來2-3年預(yù)計依然會持續(xù)保持高增，相關(guān)制造類企業(yè)有望顯著受益。國泰君安則認為，本輪培育鉆石行業(yè)爆發(fā)顯著區(qū)別于此前，主要是國外消費終端為提升滲透率，渠道加價倍率顯著下降帶來的需求側(cè)爆發(fā)，以價換量的需求確定性驗證后，行業(yè)高速發(fā)展具備強持續(xù)性特點。

相關(guān)公司業(yè)績股價均大漲

從二級市場來看，上周培育鉆石概念股一定算得上是明星板塊，概念指數(shù)當周大漲8.75%。7月以來，相關(guān)公司均大漲。其中，力量鉆石以37.01%的漲幅排名第一，沃爾德、國機精工分別上漲為36.05%、22.73%，四方達、黃河旋風、中兵紅箭分別上漲超10%。

洛克資本合伙人李音臨表示，培育鉆石從去年開始就走進資本的視野。隨著技術(shù)進步，培育鉆石的制造成本會越來越低，工業(yè)企業(yè)的出貨價格也會呈下降趨勢。但在消費市場中，由于中間環(huán)節(jié)經(jīng)銷商需要控制終端消費者心理，因此反映在成品上的終端價格不會太低，不用擔心出現(xiàn)“地板價”，它仍然屬于天然鉆石在裝飾層面上替代品。由于國人購買珠寶仍有保值觀念，鉆石終端市場上消費需求還有待挖掘。李音臨更看好培育鉆石在工業(yè)方面的用途：“工業(yè)需求端特別看中成本下降以及供貨穩(wěn)定，隨著培育鉆石技術(shù)更加進步，工業(yè)客戶需求有望進一步爆發(fā)，那將是培育鉆石的廣闊發(fā)展機遇。”