月銷量不到1千輛 單飛的海馬汽車仍存在現實困境

7月22日下午，海馬汽車發布一則《股票交易異常波動公告》，對連續3個交易日股價上漲20%做了說明。7月23日開盤，海馬汽車股價結束了連續漲停之勢，但依然有5%左右的漲幅。

一份公告，就讓海馬汽車的股價走勢暗淡下來。而海馬汽車股價近日的大幅上漲，同樣與一則公告有關。

7月20日晚，海馬汽車發布兩則公告，表示中國第一汽車股份有限公司(以下簡稱“一汽股份”)所持有的一汽海馬49%股權，擬無償劃轉給海南省發展控股有限公司。同時，一汽股份將持有的一汽海馬銷售50%股權，擬無償劃轉給海南省發展控股有限公司。

此次股權轉讓完成后，海馬汽車將從合資轉變為海南地方政府入股的地方汽車企業。對海馬汽車來說，意味著業務上終于單飛。

海馬單飛只是開始

“南海馬北江淮，各自靠著優質的地方政府，干吧!”這是一位投資者對于海馬汽車股權變動公告的評價。

在汽車企業特別是民營汽車企業的發展背后，地方政府一直扮演著重要的角色。正如該投資者提到的江淮，憑借國有汽車企業和安徽地方政府的鼎力支持，不僅與大眾汽車合作，江淮與造車新勢力蔚來的合作，也極大的改善了江淮的困境。

在江淮的案例下，此次海南省發展控股有限公司成為海馬汽車的股東，未來勢必將為海馬汽車注入更多的資源。

“海馬將會是海南省一張靚麗的名片，這是所有人都共贏的事情~~~海馬的結局不比江淮汽車差的，反而后勁更足。”、“海南造車，可以享受到的一些特殊政策”，“公用車，氫電，外企落地的免稅”、“想象空間很大 ”.......對于股權變更后的海馬汽車，很多投資者十分看好。

投資者對海馬汽車的看好，背后有一系列政策的支持背景。

早在2018年，工信部與海南省政府簽署協議，工信部將支持海南清潔汽車全域推廣應用及相關產業發展，建設“國家級新能源汽車全域應用示范區”。

此外，在2019年5月12日，中共中央、國務院印發《國家生態文明試驗區(海南)實施方案》，提出將海南建設成為清潔能源優先發展示范區，建設海南清潔能源島。目前，在全國4個國家級生態文明試驗區中(福建、江西、貴州、海南)，海南是唯一被賦予清潔能源優先發展示范區定位。

經過兩年多的發展和扶持，公開數據顯示，截至2020年底，海南新能源汽車保有量超6.4萬輛，保有量占比達4.2%，高出全國平均水平約2.4個百分點，在全國排名第四。

此次一汽股份將所持股份無條件劃撥給海南省發展控股有限公司，這一動作背后有著濃厚的政治色彩。因此，占據天時地利的海馬汽車，有著一系列政策的支持，未來或將獲得不少機遇。

月銷量不到1千輛

兩份公告背后，讓投資者充滿遐想，但是在7月22日的公告中，海馬汽車仍存在非常現實的困境。

在7月22日《股票交易異常波動公告》中，海馬汽車進行了風險提示，其中包含“公司2021 年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損 8000 萬元～12000 萬元。”

對于上半年虧損的原因，海馬汽車解釋為“公司汽車產品調整處于攻堅階段，營銷模式創新成果尚未完全體現，導致公司經營業績持續虧損。”

此外，根據6月份發布產銷快報顯示，今年上半年海馬汽車累計銷售16544輛，同比增長153.39%。并且，目前海馬汽車主要生產和銷售SUV車型為主，其中SUV上半年累計銷售12740輛，同比增長95.22%。

雖然總銷量和SUV產品的銷量都同比呈現大幅增長，但是半年時間中僅銷售1萬多輛，相比其它車企，海馬汽車的產銷規模非常小。此外，海馬汽車上半年1.6萬輛的銷量中還包含了11242輛小鵬G3的銷量。因此，海馬汽車今年上半年的真實銷量為5302輛，月均銷量不到1千輛。

熟悉海馬汽車的人都知道，因2017年和2018年連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，因此深圳證券交易所于2019年對海馬汽車的股票交易，實行退市風險警示。據統計，海馬汽車2018年凈利潤虧損16.37億元，2019年扣除非經常性損益后虧損7.3億元，2020年凈利潤虧損13.35億元，從2018年到2020年，海馬汽車3年累計虧損了37.02億元。

近兩年，為了不被退市，海馬汽車分別在2019年和2020年分別出售344套和145套房產，才最終保住了殼。并且，在今年5月份成功摘帽，股票名從ST海馬恢復為海馬汽車。海馬汽車賣房保殼的行為，成為一時的笑談。

如今，上半年海馬汽車的財務又出現虧損，今年海馬汽車的經營業績能不能盈利還是未知數。

轉型遇阻 股價翻倍

在今年的業績說明會上，ST海馬表示，公司已在產品方面實施品類戰略，探索研究產品從傳統燃油汽車向節能環保與智能網聯汽車轉型;將持續發力智能汽車、插電式混合動力汽車，并長遠布局氫燃料電池汽車。

今年上半年的業績公告中，海馬汽車強調公司汽車業務正處于產品調整的攻堅階段，插電式混合動力汽車和氫燃料電池汽車成為海馬汽車產品轉型的方向。

兩年前的5月份，海馬汽車創始人景柱再度“出山”，并以“第四次創業”的心態坐鎮海馬汽車，力圖挽救巨額虧損和退市邊緣的海馬汽車。如今2年時間過去，海馬汽車確實解除了退市風險，但仍汽車業務仍未見起色。

今年年初，海馬7X氫燃料電池試制車亮相海南，滿氫下續航里程超過800公里。海馬汽車表示，該車是國內首臺上路行駛的70Mpa氫燃料電池MPV，并且海馬集團將在海南建設小型加氫站，并以海南為試點率先推廣海馬7X氫燃料電池車。

然而，今年6月份有投資者在互動平臺上，關于燃料電池汽車的相關技術問題向董秘提問，董秘回復表示“感謝您的提問，公司氫燃料電池汽車正在研發中。”

年初就已經亮相的試制車目前仍處于研發階段，距離量產落地的距離仍未知。雖然近兩年全國掀起氫燃料電池汽車熱，海南也成為氫燃料電池汽車的示范區，但是氫燃料電池技術目前主要運用于商用車領域。并且作為技術研發實力并不強，也沒有商用車業務的海馬，能否搶得頭籌?

今年3月，海馬汽車全新插電混動SUV海馬6P正式上市，但是在近3個月的銷量榜單中并未查詢到海馬6P的具體銷量。根據產銷快報顯示，今年上半年海馬汽車SUV共銷售12740輛，其中包含了11242輛小鵬G3，海馬汽車的SUV車型上半年僅銷售1498輛。

顯然，上市已經3個月的海馬6P賣得并不好，插電式混合動力汽車的首次試水并未激起任何浪花。

雖然業務轉型進展得非常不順，但是海馬汽車在資本市場卻大獲成功。今年年初，海馬汽車股價在3元左右，目前已經漲至7元左右，上半年股價最高紀錄為7.48元，翻了2倍多。

資本市場的熱捧讓海馬汽車股價暴漲，但低迷的銷量，虧損的經營業績，以及不順利的轉型，單飛的海馬汽車要想翻身并非易事。未來，與其它造車者合作或許是一條不錯的道路。