頭部車企上半年業(yè)績預(yù)喜 中國汽車產(chǎn)業(yè)加速回暖

2022年已過半，各大車企陸續(xù)交出了上半年成績單。面對(duì)疫情反復(fù)、俄烏軍事爭端、芯片短缺、動(dòng)力電池原材料價(jià)格高漲等多重挑戰(zhàn)，中國汽車產(chǎn)業(yè)在跌宕中前行，這半年間的發(fā)展?fàn)顩r備受外界關(guān)注。

頭部車企業(yè)績預(yù)喜

上半年，汽車行業(yè)面臨供給沖擊、需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力的影響，出現(xiàn)了短暫波折，但隨著疫情逐步得到有效控制，加上全國性購置稅減半、地方性補(bǔ)貼等鼓勵(lì)汽車消費(fèi)政策的陸續(xù)出臺(tái)，國內(nèi)車市正在加速回暖。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國乘用車產(chǎn)銷分別完成1043.4萬輛和1035.5萬輛，同比分別增長6.0%和3.4%;產(chǎn)銷結(jié)束下降趨勢(shì)，總體恢復(fù)到正常水平。在此背景下，不同車企上半年業(yè)績成色不盡相同。

比亞迪作為今年車市中的絕對(duì)領(lǐng)跑者，在宣布停產(chǎn)燃油車后銷量便逐漸走高，已連續(xù)多月達(dá)到月銷10萬輛以上的水平。今年上半年其凈利潤預(yù)計(jì)為28億～36億元，同比增長138.59%～206.76%。扣除非經(jīng)常性損益后，比亞迪預(yù)計(jì)凈利潤也達(dá)到了25億～33億元，同比增長578.11%～795.11%。

長城汽車今年上半年的預(yù)計(jì)盈利為53億～59億元，同比上年增長50.2%～67.2%。扣非后的凈利潤為18億～23億元，與去年同期相比降低19.07%～36.66%。

長安汽車的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也均呈現(xiàn)出飄紅走勢(shì)。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為50億～62億元，同比增長189.14%～258.54%。扣非后的凈利潤也預(yù)計(jì)達(dá)到25億～35億元，同比增長237.95%～373.13%。

三家車企上半年盈利走強(qiáng)，北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心主任紀(jì)雪洪認(rèn)為，既有共性特征，也有其自身優(yōu)勢(shì)。

比亞迪擁有深厚的電池技術(shù)積累，混動(dòng)技術(shù)更是其新晉王牌。更重要的是，除了汽車輪胎和玻璃，比亞迪幾乎具備所有核心零部件的自主研發(fā)生產(chǎn)能力。長城汽車深耕產(chǎn)業(yè)鏈整合多年，在電池、混動(dòng)技術(shù)等方面均有突破，打造出坦克、哈弗這樣的爆款產(chǎn)品，上半年高端SUV銷售為其業(yè)績?cè)鲩L貢獻(xiàn)不少。而長安汽車產(chǎn)品線均衡，自主研發(fā)能力強(qiáng)且敢于創(chuàng)新，“第三次創(chuàng)業(yè)”嘗試全新合作模式讓長安品牌知名度與市值同步飆升。

部分車企難逃虧損噩運(yùn)

相對(duì)于上述三家車企的高速增長，北汽藍(lán)谷、小康股份、東風(fēng)汽車和江淮汽車則依然沒有擺脫虧損的窘境。其中北汽藍(lán)谷今年上半年虧損22億～18億元，相比去年同期18.13億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

小康股份在今年上半年預(yù)計(jì)為虧損17.6億元～16億元。扣非后，小康股份預(yù)計(jì)虧損17.5億元～16.1億元。

今年上半年，江淮汽車銷量下滑明顯，23.52萬輛的業(yè)績同比下降17.47%。但其純電動(dòng)乘用車則有著44.02%同比增長，銷量達(dá)到80089輛。但是在上半年業(yè)績預(yù)期中，其凈利潤虧損約為7.07億元。

東風(fēng)汽車預(yù)計(jì)2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤8800萬元至1.05億元，與上年同期相比，將減少4億元至4.2億萬元，同比減少79.18%至82.55%。

紀(jì)雪洪分析，受疫情影響，基建啟動(dòng)較慢，建設(shè)速度不及預(yù)期等因素影響，上半年，商用車產(chǎn)銷分別完成168.3萬輛和170.2萬輛，同比分別下降38.5%和41.2%。商用車市場的下滑，對(duì)江淮和東風(fēng)經(jīng)營狀況影響較大。

而海馬和江淮，則代表了弱勢(shì)自主車企的現(xiàn)狀。由于缺乏明確的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，技術(shù)積累不足、產(chǎn)品創(chuàng)新欠缺，沒有抓住時(shí)代的機(jī)遇，困窘局面很難扭轉(zhuǎn)。

不過，小康股份是一個(gè)非典型案例。從銷量上看，雖然其上半年125669輛的業(yè)績相比去年同比下降5.36%，但賽力斯品牌的累計(jì)銷量已達(dá)到21581輛，同比增長884.98%。小康股份還在華為的加持下，股價(jià)和市值一路攀升，一度被稱為“妖股”。紀(jì)雪洪認(rèn)為，小康股份的發(fā)展思路是對(duì)的，只是目前仍處于產(chǎn)品研發(fā)投入期和產(chǎn)銷量爬坡階段。隨著下半年問界車型的逐漸放量，整體銷量的上升也將為小康股份的股價(jià)帶來積極影響。

新能源汽車是重要增長點(diǎn)

全國乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹指出，受疫情影響，上半年車企普遍處于艱難自救的狀態(tài)，但業(yè)績的分化也反映出整車企業(yè)在供應(yīng)鏈把控、原材料價(jià)格談判上話語權(quán)存在較大差別，突破性上佳的企業(yè)仍能在逆境中取得亮眼成績。

新能源汽車無疑是上半年的增長點(diǎn)，但成功并不完全來自新能源車市，如長城的皮卡、長安的UNI系列，在細(xì)分市場和智能化領(lǐng)域也取得了不俗的成績。值得關(guān)注的是，自主車企的經(jīng)營狀況呈上升趨勢(shì)，二線車企的壓力將會(huì)越來越大。

的確，新能源車市爆發(fā)式增長和智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的日新月異，給了自主品牌創(chuàng)新突圍的驅(qū)動(dòng)力。江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長張翔分析，上半年來看，搭載激光雷達(dá)和大算力芯片的車型越來越多，雖然自動(dòng)駕駛軟件技術(shù)進(jìn)步的空間還非常大，但硬件升級(jí)成為各大車企占領(lǐng)市場的一大法寶，也成為各種車型征服消費(fèi)者的賣點(diǎn)之一。加上續(xù)駛里程的提升，智能電動(dòng)汽車的競爭力日益凸顯。

張翔認(rèn)為，上半年的幾個(gè)標(biāo)志性事件預(yù)示著車市格局的悄然變化。比亞迪宣布停產(chǎn)燃油車、市值破萬億元、全球銷量超越特斯拉，再次證明了電動(dòng)化時(shí)代的來臨。問界M5大賣，顯示出手機(jī)廠商跨界參與汽車制造的成功。五菱加入混動(dòng)陣營，為今年逐漸“內(nèi)卷”的混動(dòng)市場再添一把火。而問界M7、嵐圖夢(mèng)想家、理想L9等車型的出現(xiàn)，更顯現(xiàn)出自主品牌沖擊高端的決心和實(shí)力。

紀(jì)雪洪總結(jié)，不智能的傳統(tǒng)燃油車，市場份額已經(jīng)明顯收縮。自主品牌因?yàn)楸群腺Y品牌更加靈敏，轉(zhuǎn)型速度快，所以在銷量和營收上的表現(xiàn)都更加出色。自主品牌向高端突圍的趨勢(shì)已經(jīng)呈現(xiàn)，2～3年內(nèi)，自主品牌汽車的表現(xiàn)相當(dāng)值得期待。

兩極分化將成為新常態(tài)

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)則預(yù)計(jì)，2022年我國乘用車銷量預(yù)計(jì)2300萬輛，同比增長7%左右;新能源汽車銷量有望達(dá)到550萬輛，同比增長56%以上。可以看到，外部不利因素的消除，利好政策的刺激，業(yè)內(nèi)對(duì)下半年車市持比較樂觀的態(tài)度，即有望延續(xù)去年的正增長，且增幅甚至?xí)M(jìn)一步擴(kuò)大。

張翔分析，購置稅優(yōu)惠政策針對(duì)于30萬元以下車型，且車價(jià)越高優(yōu)惠越大，疊加消費(fèi)需求升級(jí)，預(yù)計(jì)20萬～30萬元車型會(huì)熱銷。而這一價(jià)格區(qū)間，自主品牌車型產(chǎn)品不多，而合資品牌都在這一價(jià)格區(qū)間有所布局，因而合資品牌可能會(huì)成為促消費(fèi)政策的最大受益者。

另外，今年是實(shí)施新能源汽車補(bǔ)貼政策的最后一年，目前政策是否延期還尚無定論。如果原計(jì)劃不變，下半年也會(huì)成為新能源汽車消費(fèi)的重要窗口期。此外，不少地區(qū)都出臺(tái)了針對(duì)新能源汽車消費(fèi)的支持政策，且力度還不小，預(yù)計(jì)下半年新能源汽車還會(huì)迎來消費(fèi)高峰。

紀(jì)雪洪直言，雖然他認(rèn)為促消費(fèi)政策的作用是階段性的，但對(duì)于下半年的銷量來說還是會(huì)起到很好的拉動(dòng)作用。預(yù)計(jì)下半年不會(huì)再出現(xiàn)像上海汽車產(chǎn)業(yè)“停擺”的情況，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)得到大幅改善。當(dāng)然，分化也會(huì)進(jìn)一步加劇，強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者更弱將會(huì)成為一種新常態(tài)。