上市公司中報密集披露 四大高景氣賽道備受青睞

上市公司中報正在密集披露中，截至目前接近五成公司披露中報、中報業(yè)績快報或中報業(yè)績預(yù)告。對此，機構(gòu)認(rèn)為，電子、醫(yī)藥、電氣設(shè)備、汽車等為代表的高景氣賽道可以重點關(guān)注，在這些領(lǐng)域中最具成長性的公司，未來業(yè)績更加值得期待。

國信證券：科創(chuàng)板業(yè)績“高歌猛進”

科創(chuàng)板當(dāng)前維持十分高的景氣程度，后續(xù)業(yè)績走勢值得期待。考慮到歷年規(guī)律，當(dāng)前的業(yè)績高增速一部分是此前大幅虧損的公司發(fā)布扭虧為盈業(yè)績預(yù)告帶來的影響。自7月初業(yè)績預(yù)告陸續(xù)公布至8月底正式中報公布這段期間，板塊凈利潤增速很可能不斷下移。

在28個一級行業(yè)中，2021年上半年業(yè)績預(yù)喜占比超過50%的行業(yè)有25個，經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢明顯。其中鋼鐵、有色、交通運輸、化工和采掘業(yè)績預(yù)喜占比最高，農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)和休閑服務(wù)業(yè)績預(yù)喜占比較低。從一級行業(yè)利潤增速絕對值情況來看，28個一級行業(yè)中有26個行業(yè)凈利潤累計增速為正。其中采掘(含石油開采)、化工、休閑服務(wù)、有色金屬、交通運輸?shù)刃袠I(yè)增速居前，而農(nóng)林牧漁和公用事業(yè)等行業(yè)增速靠后。目前，行業(yè)業(yè)績披露率超過50%的行業(yè)有4個行業(yè)，國信證券發(fā)現(xiàn)以鋼鐵、采掘、化工為代表的順周期行業(yè)業(yè)績顯著改善。

從細分行業(yè)情況來看，103個二級行業(yè)中，目前有90個行業(yè)2021年上半年累計凈利潤增速為正，46個二級行業(yè)2020年累計凈利潤增速較2021年一季度有改善。其中橡膠、旅游綜合、化學(xué)原料、高速公路等行業(yè)上半年累計凈利潤增速較一季度提升幅度最大，稀有金屬、專業(yè)零售、汽車整車、文化傳媒等行業(yè)2021年上半年累計凈利潤增速比一季度有明顯下滑。

申港證券：關(guān)注高景氣賽道

根據(jù)中報預(yù)告，申港證券推薦電子、醫(yī)藥、電氣設(shè)備、汽車四大高景氣賽道。年初至今排名靠前的分別是創(chuàng)成長、創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板指，年初至今呈現(xiàn)中小盤創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板的成長牛市;表現(xiàn)最好的板塊分別是鋼鐵、采掘、綜合、化工。表現(xiàn)最差的分別是家電、農(nóng)林牧漁、非銀金融、國防軍工。

近期電子、綜合、汽車、電氣設(shè)備、通信等板塊漲幅靠前，科技成長板塊復(fù)蘇明顯。5月1日至今，外資持倉市值增加的一級行業(yè)分別包括電氣設(shè)備、電子、化工、銀行、計算機、有色、機械設(shè)備，分別持倉市值提升1335億元、553億元、378億元、266億元、207億元、176億元。而外資持倉市值降低居前的一級行業(yè)分別是食品飲料、休閑服務(wù)、房地產(chǎn)、非銀金融、農(nóng)林牧漁，分別為-570億元、-125億元、-100億元、-98.9億元、-84.9億元。

近三個月外資買入最多的個股分別是寧德時代、隆基股份等新能源龍頭股，隨著不斷創(chuàng)新高，外資分別減持了8.5%和4.4%。對于寧波銀行、北京銀行增持了10.4%和12.6%，保守傾向逐漸凸顯。本周外資增持居前的分別為東方雨虹、中國平安、瀘州老窖、伊利股份、包鋼股份、聞泰科技等，集中在部分核心資產(chǎn)和周期股較多。

2021年中報預(yù)告已經(jīng)披露了1602家，目前已披露預(yù)告行業(yè)利潤總和增速最高的分別是電子行業(yè)，已披露中報預(yù)告同比增速2702%，對比2019年增長995%。醫(yī)藥生物行業(yè)，已披露中報預(yù)告同比增速2183%，對比2019年增長968%。汽車行業(yè)，已披露中報預(yù)告同比增速1379%，對比2019年增長99%。電氣設(shè)備行業(yè)，已披露中報預(yù)告同比增速849%，對比2019年增長446%。

投資策略方面，申港證券維持今年上證指數(shù)在3300-3800點之間震蕩的判斷，經(jīng)過7月最后一周的巨震之后，市場后續(xù)振幅和成交量有望縮窄，機構(gòu)資金將根據(jù)2021年中報，繼續(xù)大幅增持最高利潤成長預(yù)期的電子、醫(yī)藥、電氣設(shè)備、汽車等高景氣行業(yè)，尤其以半導(dǎo)體為領(lǐng)軍的自主科技成長賽道，依然會集聚持續(xù)的超額收益。

光大證券：成長股、周期股繼續(xù)占優(yōu)

中報業(yè)績是8月行情主線，中報業(yè)績高增長或業(yè)績超預(yù)期個股有望產(chǎn)生明顯超額收益。A股將進入中報密集披露期，從歷史上看，中報業(yè)績高增長或中報業(yè)績超預(yù)期個股在8月份超額收益明顯，值得重點關(guān)注。

中報業(yè)績方面，有色、鋼鐵、化工、機械等周期行業(yè)，以及電子、電氣設(shè)備等成長行業(yè)中報業(yè)績有望超預(yù)期高增長。從中報業(yè)績增速角度看，依據(jù)已披露的中報業(yè)績預(yù)告信息，相較于2019年中報，有色、鋼鐵、化工、采掘等周期行業(yè)，以及電子、電氣設(shè)備等成長行業(yè)今年中報業(yè)績有望實現(xiàn)高增長。從中報業(yè)績是否超預(yù)期角度看，以中報業(yè)績預(yù)告公布后的盈利預(yù)測調(diào)整方向作為個股業(yè)績是否超預(yù)期的衡量標(biāo)準(zhǔn)，有色、鋼鐵、采掘、化工、機械等周期行業(yè)，電子、軍工、電氣設(shè)備等成長行業(yè)，以及銀行板塊中報超預(yù)期的概率較大。

8月建議重點關(guān)注電子、電氣設(shè)備等成長板塊，以及有色、化工、機械等順周期板塊。結(jié)合8月行情特點及當(dāng)前市場風(fēng)格，在上述下半年值得重點配置的行業(yè)中，8月建議重點關(guān)注景氣度較高且中報業(yè)績有望超預(yù)期高增長的電子、電氣設(shè)備等成長板塊，特別是光伏、鋰電、半導(dǎo)體等高景氣賽道，此外，有色、化工、機械等中報業(yè)績出色的周期板塊也有望在8月份獲得超額收益。(張曌)