滬強深弱指數失真 周期性板塊孕育風險

本周滬深A股分化加大，滬指在權重股推動下震蕩走高;深市走勢明顯偏弱，主要是受到中小盤題材股下跌拖累。本周上證綜指上漲1.69%，深證成指下跌1.78%，滬深300指數上漲0.33%，創業板指下跌4.76%，科創50指數下跌5.37%。對于下周市場，業內人士認為，隨著中報披露結束以及滬指重回高位，市場短期波動或加劇，對于近期累計漲幅過大的周期性品種應注意規避風險。

滬強深弱指數失真

本周，大盤依舊是滬強深弱。上證綜指本周上漲1.69%，深證成指下跌1.78%，創業板指更是大跌4.76%。

Wind統計顯示，上證綜指本周上漲得益于權重股推動。在上證綜指前20大權重股中，本周上漲的有13只，其中中國神華、興業銀行、郵儲銀行、中國石油、中國石化漲幅居前;跌幅方面，海天味業、隆基股份、山西汾酒、長城汽車跌幅居前。從行業來看，滬市權重股本周表現較好的主要集中在石油石化、金融、資源股中;而傳統的釀酒、食品、汽車板塊走勢較弱。

反觀深市，深證成指權重股中，寧德時代本周下跌4.14%;比亞迪下跌11.81%;海康威視下跌2.47%。而創業板本周走勢更弱，以新能源汽車、生物醫藥為首的權重股持續下跌。

海通證券一分析師告訴記者，比亞迪中報不及預期，對于相關行業以及指數形成了拖累。比亞迪中報顯示，今年上半年，比亞迪實現營業收入908.85億元，同比增長50.22%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.74億元，同比下降了29.41%;在扣除非經常性損益后，公司的凈利潤為3.69億元，同比下滑了59.76%。

周期性板塊孕育風險

自8月下旬以來的這波反彈中，以鋼鐵、煤炭、有色為首的周期性板塊大幅走高。Wind統計顯示，8月20日以來，兩市累計漲幅前列的板塊分別是采掘、鋼鐵、建筑裝飾、有色金屬、公用事業、電氣設備、交通運輸、化工。其中，采掘板塊累計上漲18.02%，排名第一;而表現墊底的分別是通信、醫藥生物、電子、食品飲料等板塊。

不過，隨著周期性板塊大幅走高，本周它們震蕩明顯加劇。周三，周期性板塊集體走弱，消費類板塊反彈;周四，周期性板塊重拾升勢;周五，周期性板塊再度大跌。

上海某私募人士告訴記者，在滬指臨近3600點之際，市場分歧明顯加大，一些先知先覺的資金加大了撤退步伐，以芯片、半導體板塊為代表。

近期，國家集成電路產業投資基金(下稱“大基金”)減持頻頻出現。繼大基金擬減持三安光電8959萬股后，萬業企業、雅克科技近期公告稱，兩公司股東大基金擬分別減持不超過2011.65萬股、462.85萬股，約占總股本的2.1%、1%。統計顯示，今年以來，大基金已計劃對13家公司進行減持。目前，大基金已完成對兆易創新、晶方科技的減持計劃，部分完成對安集科技、長川科技、長電科技、通富微電、國科微、太極實業、瑞芯微的減持，合計減持金額44.74億元。

市場短期波動或加劇

對于下周市場，業內人士認為，隨著滬指重回高位，市場短期波動或加劇，對于近期累計漲幅過大的周期性品種應注意規避風險。

國泰君安證券高級經理薛先生告訴《大眾證券報》記者，近期指數失真非常明顯，部分機構通過拉抬國企大盤股來穩定指數，在一些低價低估藍籌股上漲的同時，一批中小盤題材股紛紛走弱。本周深市的震蕩走低以及創業板的大跌很可能預示了風險來臨，下周滬強深弱或延續，但指數波動可能加大。

廣發證券首席宏觀分析師郭磊認為，我們將7、8月視為一個整體，以8月相較于6月的環比變化為觀測依據，并與季節性均值比較，主要結論包括：1、非金屬礦制品和有色冶煉景氣度環比改善且強于季節性，非金屬礦制品景氣度(水泥玻璃陶瓷等)改善或對應基建需求觸底改善;2、汽車、紡服和專用設備行業降幅低于季節性，汽車業景氣度在經歷了前期的快速下降后可能有初步觸底的特征，紡服或源于海外出行需求起來，而專用設備景氣改善或與國內建筑業需求有關;3、醫藥、電氣機械、計算機通信電子等高景氣度行業環比降幅大于季節性，是否與區域疫情等因素有關有待于繼續觀察。(湯曉飛)