上證指數或將突破年內高點 北向資金重倉電新板塊

周二，滬深兩市全天震蕩上行，滬指在資源和大金融助攻下逼近3700點關口，成功突破長達大半年的箱體區間走勢，距離年內高點3731.69點僅一步之遙。業內人士認為，當前市場流動性寬裕，輪動上漲與溫和調整有序，結構性的牛市行情仍可維持，A股主要股指中樞有望震蕩上移，滬指有望突破年內高點，短期可在低估值板塊中尋求機會。

北向資金重倉電新板塊

周二，上證指數全天單邊上行，創逾半年新高且收盤點位為年內次高。截至收盤，上證指數上漲1.51%，報3676.59點;深證成指上漲1.07%報14702.9點;創業板指上漲0.72%，報3251.49點，科創50指數下跌0.03%，報1438.57點。兩市共2908股上漲，1379股下跌;其中漲停121家，跌停5家。滬深兩市成交總額14024億元，較前一交易日的14261億元減少237億元，成交額連續35個交易日突破萬億元。

8月出口同比增長25.6%，遠超預期值17.1%。這引發外資做多中國。周二，北向資金繼續凈流入60.69億元，連續12日凈流入，合計553.69億元，追平1月創造的年內最長連續凈買入的記錄。部分行業大幅凈流入，其中材料板塊凈流入額超過90億元，位居首位;金融板塊緊隨其后，凈流入額超30億元。

與之前印象中北向資金偏好大藍籌股不同的是，截至8月末，北向資金重倉板塊是電池新能源。從具體個股來看，8月以來，按照成交均價計算，比亞迪、國電南瑞、中鼎股份、愛康科技、揚杰科技、捷捷微電、思源電氣等7股獲北向資金增持超億元。除電新外，化工、電子、計算機等景氣賽道也在被北向資金關注。

華泰證券策略團隊分析認為，“專精特新”與科創“小巨人”有望成為未來數年引領結構行情的投資主線，吸引北向資金加速增配。業內人士表示，最近外資一反常態地猛攻A股，是否持續需要密切關注。在外資未凈流出之前，市場大概率還有機會;但若開始凈流出，就非常有可能迎來調整。

板塊熱點全面開花

鋼鐵、煤炭、化工、燃氣、海運、石油化工、精細化工指數漲幅昨日均在4%以上，熱點全面開花。鋼鐵股漲幅靠前，中信特鋼、鞍鋼股份、本鋼板材等漲停，甬金股份、新鋼股份、八一鋼鐵等漲逾6%。化工板塊掀起漲停潮，奧克股份、新宙邦、當升科技等逾20只個股漲停或漲逾10%。采掘板塊同樣表現搶眼，云煤能源、云維股份、山西焦煤等漲停。

概念方面，鋰電電解液指數漲12.09%、動力電池指數漲5.83%，鋰電池指數漲4.36%。奧克股份、當升科技、新宙邦等漲停，億緯鋰能漲超5%。純堿指數漲7.11%，磷化工指數漲6.05%。山東海化、中鹽化工、川發龍蟒等漲停。新能源汽車指數漲3.46%。上汽集團漲5%，恩捷股份漲超6%。稀土指數、小金屬指數漲近4%，鹽湖提鋰指數漲1.9%。西藏珠峰、西藏礦業均漲4%左右。

而醫藥生物板塊逆市調整，金城醫藥、仟源醫藥、萬泰生物等跌逾2%。農林牧漁同樣表現不佳，隆平高科跌逾4%，佳沃食品、開創國際、華綠生物等跌逾1%。CRO、半導體硅片指數小幅下滑。

星石投資表示：“Taper實施時間的主流預期為2021年12月或2022年1月，市場已經對年內實施Taper有一定預期，后續指引時間的小幅變化，1-2個月內很難對市場形成實質性影響。所以，9月仍然是較好的布局時機。目前市場逐漸開啟風格再平衡，主要受以下幾點因素影響：首先，前期市場分化表現至極致，熱門賽道的估值已經處于歷史高位，雖然長期潛力巨大，但短期內波動可能并不低，部分盈利盤可能選擇盈利結算并進行均衡配置。第二，三季度經濟動能放緩，政策或將逐步發力，穩增長預期有所增強。第三，企業盈利高增，部分行業或將迎來景氣度拐點。第四，產業政策有保有壓，政策誤讀將被糾偏。目前支撐市場風格再平衡的主要因素未出現變化，雖然市場風格很難短期內完全切換，但仍將繼續保持風格再平衡特征。”

股指中樞有望震蕩上移

周二，A股市場出現震蕩中重心上移的趨勢，尤其是上證綜指，在電力、煤炭、鋼鐵、基建等周期股強勁拉升的牽引下，上漲1.51%，逼近年內以及去年年中的高點。在近期增量資金持續加倉的推動下，A股主要股指中樞能否繼續震蕩上移?

金百臨咨詢分析師秦洪表示：“8月新成立的基金達到254只、募集資金2482.16億元。9月以來，力度不減。本周，新基金發行熱情繼續火爆，共有40只基金開賣，較上周的30只明顯增加。作為A股市場近年來最為顯性的邊際增量資金來源渠道的北向資金，在周二再度凈流入逾60億元，今年以來凈流入約2800億元，近三個月以來凈流入約700億元，如此清晰的、強有力的買盤，有望托起A股主要指數的中樞。”

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為：“2021年3-6月，居民資金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白馬股調整、資金分流港股、減持等短期因素的干擾。由于利率下降、房地產調控、理財收益率下降等長期因素依然是樂觀的，并且還在不斷增強，所以9月后，指數中樞還將有一次抬升。”

樊繼拓進一步分析：“在市場調整的末期，金融股一般會提前于大盤見底，并且在市場上漲的前半段領漲市場。2010年之后，金融股取得超額收益的時間大部分發生在四季度到第二年一季度。2021年金融股大概率還會出現估值修復驅動的上漲，機會可能在四季度，類似2014年四季度。從基本面來看，券商最好，其次是銀行，最后是地產。”

國泰君安證券上海研究部總監邊風煒表示：“周二市場周期領漲，我覺得周期的行情開始進入到一個高位的震蕩或者加速期，這個時候讓子彈飛一會兒是針對在中報前，甚至在更早之前拿出籌碼的人，這個時候可以把心放的更大一些或者逐步的兌現。從整體市場來看，我們認為市場的高、低切換或者說資金從高估值往低估值的流動并沒有改變，依然在進行，大家把眼光放到更多的一些低估值的板塊上來。隨著經濟數據的回落，這些板塊會在三、四季度出現更好的機會。”(黃都)