生豬期貨上市半年 豬企進場熱情只增不減

生豬期貨上市半年以來，越來越多的養(yǎng)豬大戶開始下場。當前生豬價格已跌破養(yǎng)殖成本線，對養(yǎng)豬大戶們來說，現(xiàn)在是入場期貨的好時機嗎?

試水的豬企越來越多

自今年1月8日生豬期貨上市以來，豬企進場的熱情只增不減。根據(jù)大連商品交易所(以下簡稱大商所)數(shù)據(jù)，自生豬期貨上市以來，已有牧原股份等12家生豬養(yǎng)殖上市公司發(fā)布公告顯示，它們計劃利用期貨市場輔助經(jīng)營，此外還有近70家養(yǎng)殖企業(yè)參與期貨交易。生豬養(yǎng)殖前20家龍頭企業(yè)中，已有19家向交易所提交了交割倉庫申請材料，11家成為生豬期貨交割倉庫。

大商所方面對中國商報記者表示，6月以來生豬價格出現(xiàn)大幅下跌，行業(yè)和企業(yè)對期貨市場的作用更了解了，越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶開始參與套期保值或提高套期保值規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，6月參與生豬期貨交易的單位客戶數(shù)日均超過1000名，較5月增幅超過60%，產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉超過3萬手(雙邊)，較5月增幅超過150%。

對豬企來說，當前生豬價格跌破養(yǎng)殖成本線，參與生豬期貨交易或能降低損失。當生豬期貨價格適中時，養(yǎng)殖企業(yè)在期貨市場預(yù)先售出與企業(yè)將來出欄數(shù)量相等的生豬期貨，就等于提前鎖定了利潤。生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)金新農(nóng)于6月底發(fā)布公告表示，截至6月23日，公司已將所持倉的全部生豬期貨合約進行了主動性平倉。經(jīng)初步測算，自今年一季度后，金新農(nóng)所開展的生豬期貨套期保值業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利10892.73萬元。

值得關(guān)注的是，當前生豬期貨價格的下跌趨勢還沒有停止，風(fēng)險仍存在。魯證期貨在分析報告中表示，當前生豬價格不斷下跌，生豬期貨價格仍高于現(xiàn)貨價格。隨著仔豬價格快速下跌，生豬養(yǎng)殖的成本支撐線也會持續(xù)向下移動，期貨盤面仍有下跌空間。目前現(xiàn)貨仍沒有止跌跡象，期貨盤面也仍然呈現(xiàn)空頭趨勢。

大商所方面對中國商報記者表示，大商所將借鑒其他成熟品種的風(fēng)險防控制度，結(jié)合生豬現(xiàn)貨市場運行規(guī)律，從嚴設(shè)計包括漲跌停板、保證金、限倉、交易限額等在內(nèi)的參數(shù)，并據(jù)市場情況進行相應(yīng)調(diào)整，以有效防控市場風(fēng)險。

養(yǎng)豬大戶“摸著石頭過河”

在期貨市場上，養(yǎng)豬大戶仍在“摸著石頭過河”。溫氏股份表示，公司有生豬期貨的專業(yè)人才和團隊，目前職能還是以研究和跟蹤分析為主，具體操作不多。牧原股份也表示，公司深度參與了生豬期貨前期交割標準的討論與交割倉的設(shè)立，但目前國內(nèi)生豬期貨活躍品種交易流動性低，難以滿足牧原股份的大規(guī)模需求，因此目前牧原股份對生豬期貨參與較少。新希望也表示，目前公司還未參與實際的生豬期貨交易，今后會找合適的時機入場。

目前，豬企也在嘗試進行期貨交易，但還沒有投入大量成本。唐人神在對投資者的回復(fù)中表示，目前公司密切關(guān)注生豬期貨價格的波動并謹慎參與;正邦科技表示，公司謹慎參與生豬期貨套期保值業(yè)務(wù)，今年一季度在授權(quán)范圍內(nèi)，只開展了200萬元生豬期貨套期保值，主要是為了熟悉套期保值內(nèi)部操作流程;天邦股份也表示，公司正在開展生豬期貨研究、交易及交割等多方面工作。公司今后會考慮把生豬期貨作為一種套期保值的工具，減少豬價大幅波動帶來的風(fēng)險。

“頭部企業(yè)在等著看9月份第一次主力合約交割完成的效果。”一位農(nóng)產(chǎn)品期貨研究員告訴中國商報記者，生豬期貨是新品種，企業(yè)還在學(xué)習(xí)它的交割規(guī)則，如何交易、交易后取得的效果都還不確定。9月份第一次交割完成后，會有更多企業(yè)進場。

9月前后生豬期貨成交量或?qū)⒃龆?/strong>